油價多頭即將吹響反攻號角？專家：數週內上探60美元

MoneyDJ 新聞 2017-02-21  記者 郭妍希 報導

石油輸出國組織 (OPEC) 努力減產，專家認為，市場感受到 OPEC 誠意、油價也許很快就能突破最近的狹幅震盪區間，但美國頁原油泉湧而出，恐怕會使漲勢受到壓抑。

MarketWatch 兩篇文章報導，PIRA Energy 執行董事 Gary Ross 20 日在 S&P Platts 的倫敦石油暨能源論壇上指出，原油牛市即將回歸，油價有機會在最近幾週上探 60 美元。他認為，市場已經整理得差不多了，牛市下一波行情即將啟動，油價前景相當看俏，尤其是在 4 月原油期貨在本週二 (2 月 21 日) 成為近月合約之際。

Ross 說，春天的腳步日益接近，美國產油商得先將原油注入油管，才能啟用設施，這很可能會導致美國原油期貨交割地點──奧克拉荷馬州庫欣 (Cushing) 的庫存降低。另外，市場也會逐漸感受到 OPEC、非 OPEC 油國聯手減產的威力。

Ross 預測，油價接下來這波的漲幅大概只有 5 美元，不太可能出現 10-15 美元的升勢。值得注意的是，Ross 對油價是出了名的樂觀，舉例來說，他 2015 年曾預測油價會在 2016 年跳升至 75 美元，但實際上油價卻在 2016 年 2 月重挫至 26 美元低點，直到下半年才重返 50 美元。

Platts 全球能源定價部主管 Dave Ernsberger 則在論壇上說，該機構預測布蘭特原油價格會在今 (2017) 年 12 月底前攀升至 65-70 美元，OPEC 和非 OPEC 產油國的減產協議會為油價提供支撐，但美國頁岩油產出卻會對油價設下天花板。

其他與會者的預估則較 Platts 保守，大多數人預測，布蘭特原油價格未來 12 個月將落在 55-65 美元之間。

美國鑽油成本下滑、壓低了損益兩平點，再加上油價走揚，使得頁岩油產出不斷增加。調查顯示，Platts 會議上有 12% 的專家預測，到了 2018 年 2 月底，美國啟用的鑽油井數將突破 1,500 座，45% 預估會達 1,000-1,499 座，40% 的專家則認為將有 500-900 座，僅 3% 相信數量會低於 500 座。

根據全球第三大油田服務公司 Baker Hughes Inc. 2 月 17 日公布的資料，上週美國鑽油井數增加了 6 座、達到 597 座，創 2015 年 10 月以來新高。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）2 月 17 日公佈的每週交易人部位報告顯示，截至 2 月 14 日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的 NYMEX 原油期貨投機淨多單較前週增加 6.6% 至 508,456 口，再度創下歷史新高。NYMEX 原油期貨週線下跌 0.9%。分析師認為，原油期貨投機淨部位持續寫下新高，或暗示油價近期將出現震盪。

美國頁岩油產量節節攀高，油價漲勢也跟著停下腳步，已讓減產想拉抬油價的 OPEC 急得跳腳。消息傳出，OPEC 找上非 OPEC 產油國，打算在 5 月底前延長減產協議，甚至加大減產力道。

路透社 2 月 16 日引述內部消息人士報導，OPEC 成員國下次集會的時間預定在 5 月 25 日，屆時或將邀請非 OPEC 產油國出席。消息透露，假如全球原油庫存無法降至預定目標，那麼產油國 7 月也許將延長減產協議，甚至加深減產幅度。OPEC 內部人士聲稱，想讓全球原油庫存下降 3 億桶、來到 5 年均值，則產油國必須 100% 遵守減產合約，且原油需求成長也須維持穩健。

國際能源署 (IEA) 甫於最近公佈，截至去年 12 月底為止，全球原油庫存已跌破 30 億桶，但仍較五年平均值多出 2.86 億桶。OPEC 成員國則認定，原油庫存必須跌至五年均值，市場才能恢復供需平衡。

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