美生技股量能衝高、均線呈多頭排列，猛虎將出閘？

MoneyDJ 新聞 2017-02-22 14:47:04 記者 郭妍希 報導

美國生技類股去年大跌逾 2 成，今年才剛過了近兩個月就強彈逾 10%。有技術分析師發現，生技類股的量能逐漸增溫，的確有機會擺脫過去一年半來的下滑困境。

美國知名財經網站霸榮 (Barron`s.com) 專欄作家 Michael Kahn 21 日撰文指出，從 iShares 那斯達克生技 ETF(iShares Nasdaq Biotechnology ETF，代號 IBB)的走勢圖，可以發現評估量能的「能量潮指標」(On Balance Volume, OBV)逐步走揚，目前已接近 2015 年底的新高。

不僅如此，IBB 的移動平均線也呈現股價高於短期均線、短期均線高於長期均線的多頭排列。

Kahn 認為，生技類股如今萬事皆備、只欠東風，若能擦出火花、帶動 IBB 突破 300 美元，那麼接下來股價可望直奔 360 美元，等於是在未來一年繳出 20% 的報酬率。

1999 年創辦 Perceptive Advisors 的 Joseph Edelman 是生技基金的操盤老手，他所掌控的避險基金「Perceptive Life Sciences」在前 (2015) 年繳出狂漲 52% 的亮眼成績後，去年又再度上揚 3.8%，遠優於美國那斯達克生技類股指數 (NASDAQ Biotechnology Index，簡稱 NBI) 去年重挫 21.68% 的慘狀。現在 Edelman 開金口，聲稱川普打壓藥價的作法其實影響不大，今年生技類股的報酬或有機會擊敗標準普爾 500 指數。

霸榮 2 月 18 日報導，Edelman 在接受專訪時指出，川普聲稱要壓制藥價、還打算讓聯邦醫療保險 (Medicare) 跟製藥廠談判，但其實這影響不大，因為 Medicare 支付的價格不得高於保險業者給付的最低藥價，也就是說，私人保險業者早已代替 Medicare 跟藥廠談判過了。

Edelman 認為，假如藥物真的有效、還獲得主管機關通過，那麼藥廠的股價自然就會上漲。壓抑藥價的消息，只是讓投資人不敢輕易跨進生技類股，絕非驅使股價下滑的主因。他也猜測，今年生技類股也許會擊敗標準普爾 500 指數，因為這個族群目前極有投資價值。

RBC Capital Markets 分析師 Michael Yee 也有類似看法。barron`s.com 2 月 17 日報導，Yee 發表研究報告指出，生技類股的前景其實仍看俏，但由於整體環境充滿不確定性，今年必須仔細選股才能致勝。他認為，隨著營收成長、本益比緩步上揚，生技類股的報酬率大概會在 10-15% 區間震盪，下半年則有機會因產業整併趨於明朗而突破前高。

短期內，Yee 則警告，即使產業基本面仍佳、本益比也相當便宜，政治因素仍恐干擾健康照護類股的股價，並帶來動盪不安的環境。根據他的計算，生技類股的本益比已下滑至 14 倍，接近 10 年低點，也低於標準普爾 500 指數和製藥類股。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。