原物料何時突破盤整？高盛：市場預期成真才有望

MoneyDJ 新聞 2017-02-22 16:24:48 記者 陳苓 報導

投資人看好原物料需求將翻紅，帶動過去一年來的價格從歷史低點大幅反彈。高盛表示，如今市場要看到預期需求化為現實，才會點燃新一波漲勢。

CNBC 報導，高盛 21 日報告指出，原物料市場正在等待明確數據證實漲勢有腳，或許會先持續盤整。外界要看到石油輸出國組織 (OPEC) 減產壓低庫存；看到亮眼的製造業數據；看到中國放貸創造實質活動。換句話說，眾人想看到經濟活動升溫，見到實質需求提高、實質庫存減少、倉庫空空如也。

高盛稱，確認經濟活動暢旺、庫存大減之後，漲勢才有望超越他們的預期。該行估計，金屬的上行空間高於原油。受到美國頁岩油增產拖累，原油價格有下滑壓力。高盛警告，要是經濟活動未提高、庫存未減，原物料價格和整體金融市場，或許會有可觀的修正。

高盛估計，今年第二季，西德州中級原油價格將升至每桶 57.50 美元，今年下半則會跌回 55 美元。

美銀美林估計，未來五年內，美國頁岩油的日產量可能會大增 350 萬桶之多。

Zero Hedge 20 日報導，美銀美林原物料市場策略主管 Francisco Blanch 發表研究報告指出，過去兩年來，全世界有許多原油企業在油價崩盤的環境中存活下來，成功降低損益兩平點，估計到了今 (2017) 年第 4 季，美國頁岩油商每日的產油量可能會較去年 Q4 大增 60,000 桶，且最重要的是，美國大型油商的損益兩平點已經降至每桶 55 美元。

供給短缺疑慮、再加上中國需求前景看俏，讓「銅博士」(Doctor Copper) 重新獲得市場青睞，美系外資預估，到了 2020 年，全球銅價有機會上揚 33%。銅為人類使用最悠久的金屬之一，一直被視為反映經濟的一項指標，因此獲得銅博士的稱號。

CNBC 20 日報導，必和必拓 (BHP Billiton Ltd.) 在智利的 Escondida 礦場工人進行罷工，再加上美國自由港麥克墨倫公司 (Freeport-Mcmoran inc.) 的印尼 Grasberg 礦場出口執照出問題，早已促使銅價穩定攀升，而美系外資預估，中國需求逐漸復甦，預估銅市會在 2017 年轉趨供給短缺，為六年以來首見。

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