〈Fed〉4行長放鷹勝川普演說 3月中8成機會升息

美國利率期貨市場預期聯準會 (Fed)3 月中議息會議升息的機率飆升至 80%，原因 Fed 4 名行長周二 (2 月 28 日) 均表示 3 月有升息機會，當中包括舉足輕重的紐約與舊金山儲銀行長，反而總統川普昨 (1) 日的國會演說內容，未對升息預期帶來顯著影響。美匯昨日升 0.84%，日元則回軟至 104 兌 1 美元水位。

美股道瓊工業指數周三早盤重拾升軌，又再延續此前 10 多個交易日的大升浪；收盤上漲逾 300 點，並首次升上 21000 點紀錄新高。

據星島日報、香港文匯報綜合外媒報導，外電計算出的聯邦利率期貨，反映 3 月 15 日 Fed 升息的機率，由總統川普周二發表 61 分鐘國會演說前的 52%，飆升至 80%，而上周五 (2 月 24 日)3 月升息的機率只有 40%。

分析師指出，川普的演說缺乏減稅和大增基建的細節，僅避免了負面的言辭和承諾為美國造就數以百萬計的就業機會。反而是較早前有兩位重量級的儲銀行長暗示月中可能進一步收緊銀根，才令利率期貨飆升。

芝加哥商品期貨交易所的利率期貨，昨日亦押注 Fed 月中有 79% 機會升息，較前一日飆升 1 倍。相對近年利率期貨的表現，在議息兩周前機率飆升至 70% 以上的，只於去年 12 月和前年 12 月 Fed 升息前曾出現過，就是去年 6 月和 9 月議息會議前，利率期貨反映的機率最高不超過 60%，結果 Fed 最後仍按兵不動。

分析師指，周二曾有 4 名儲銀行長發言，包括紐約儲銀行長杜德利 (William Dudley)、舊金山市行長威廉斯 (John Williams)、費城行長哈克爾 (Patrick Harker) 和達拉斯行長卡普蘭 (Robert Kaplan)。其中，紐約儲銀行長杜德利接受 CNN 訪問時表示，再次升息的可能性已變得更為急逼，他補充過去兩個月陸續公布的大部分數據都顯示經濟持續以高於趨勢水平的速度增長，就業仍相當強勁，通膨也因為能源價格上漲而升高了一些。

另外，舊金山儲銀行長威廉斯則表示，會在本月 14 至 15 日舉行的聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 的會議中「認真考慮」升息的選項。

分析師指，鑒於杜德利一向被視為 Fed 中的「鴿派」，他這番談話市場認為「很重要」。Fed 看重的與消費掛鈎的通膨 1 月份按月升 0.4%，按年升 1.9%，與 2% 的 Fed 目標僅差些少。

美匯指數昨日曾升見 101.97 點，隔日升 0.84%；日元則回軟至 114.02 兌 1 美元 (每百日元兌 6.8 港元)，跌 0.99%。亞洲貨幣中紐元和韓元更分別錄得 1.28% 和 1.4% 跌幅。

受消息影響，美國 10 年期國債孳息率升至 2.39%，3 個月短期國債息率更升 10 點子至 0.6%。隨着美國 1 月失業率為 4.8%，非農業職位增長達 22.7 萬個，預計 Fed 更有理據於下月升息。市場認為 Fed 若於 5 月升息，將要面對法國大選的風險，到 6 月才升息則可能太遲，因此估計下月升息機會甚大。

(圖：鉅亨網)