Snap上市首日就被分析師潑冷水：目標價10美元 推薦賣出

新浪科技訊 北京時間 3 月 3 日晨間消息，雖然 Snap 周四 IPO 大漲，以 24 美元的價格高開，但一位著名互聯網分析師卻給這家新上市的公司潑了一盆冷水。

Pivotal Research Group 分析師布萊恩 · 維瑟（Brian Wiesser）給予該股「賣出」評級，目標價僅為 10 美元。

但他的報告也不全是負面評論，維瑟寫道：「Snap 為投資者提供了一個投資新穎、獨特、以年輕人為主的大型平台的機會，它對商業和內容合作夥伴形成了吸引力。Snap 的持續商業擴張也蘊含着不俗的經濟潛力。」

維瑟列出的主要負面因素是：Snap 面臨 Facebook 等科技巨頭的激烈競爭。其核心用戶增長不夠快。雖然廣告前景不俗，但「多數未獲驗證，而且難以量化最終規模」。

另外，Snap 的高管團隊缺乏將成功的新產品打造為成功企業的經驗。

維瑟還認為，高昂的費用和現金成本也是 Snap 的不足之處，尤其是股東權益會因為面向員工的激進股票發行活動遭到稀釋，而且無法通過投票權來控制公司。

維瑟認為：「Snap 是一家有潛力的初級階段公司，今後的機會很大。不幸的是，從目前的長期潛力，以及與落實機會有關的風險來看，它被嚴重高估。」

維瑟的結論是：「雖然我們對該企業本身保持謹慎樂觀，但我們的模型最多隻能給出每股 10 美元的目標價，對應估值 160 億美元。」

Instinent 分析師安東尼 · 迪克萊門特（Anthony Diclemente）也在周四給予該股「賣出」評級，目標價 16 美元。

「Snap 在用戶增速和商業化增速開始放緩時上市。」他寫道，「我們認為，股價上行空間受制於以下因素：1）增速已經放緩的日活躍用戶；2）每用戶平均收入增速放緩；3）Facebook、Instagram 和 WhatsApp 等規模更大的對手的激烈競爭；4）估值高於目前和未來的增長前景。」（書聿）