港股盤前─短期窄幅上落 留意人民幣貶壓重燃及美股回吐

「兩會」會議開始，總理發表的政府工作報告未對市場帶來太大驚喜，整體大市沒大方向，恒指高開 47 點後，最多升過 139 點，最後又僅升 43 點，收報 23596 點，同時成交額亦顯著縮減至 627 億元 (港元，下同)，較上周五 (3 日) 大減 18%，也是一個月以來的新低。

中國 10 月起取消大陸手機漫遊長途費，3 大中資電訊股受影響微，中移動 (0941-HK) 僅跌 0.4%。瑞信將國指目標由 11000 點，上調至 11500 點，較現水平有 13% 上升空間。

恒指方面，分析認為，短期內大市將維持窄幅上落，在 23500 點至 24000 點之間波動。港匯的持續走弱，人民幣貶值壓力有重燃可能，加上持續創歷史新高的美股會否出現強勢回吐，是目前的觀察重點。操作上，在港股未能擺脫陰跌偏軟行情之前，建議可以採取選股候低吸納的部署。

國務院總理李克強 5 日作政府工作報告，並沒有特別針對內房的調控措施，但指明年內將全部取消手機內地長途和漫遊費，大幅降低中小企的互聯網專線接入資費，以及降低國際長途電話費。中資電訊股被大行重新審視未來盈利預測，昨日股價表現各異。

大陸三大電訊商中移動 (0941-HK)、中電信 (0728-HK) 及聯通 (0762-HK) 表示由今年 10 月 1 日起，將全面實施取消手機大陸長途和漫遊費。中移動跌 0.4%，聯通混改方案正待審批，股價無升跌，中電信跌 0.8%。

中金表示，現時內地電訊公司大部分收入及盈利，均來自個人手機及寬頻服務，取消內地長途及漫遊費，以及降低中小企的入網收費，對中資電訊股的收入影響有限。該行續指，聯通及中電信在去年已取消內地長途電話及漫遊費，故新措施對中移動會較受影響，對聯通的衝擊最小。

藍籌股普遍向好，國泰 (0293-HK) 全日抽升 4.1%，是藍籌中表現最好。藍籌新貴吉利 (0175-HK) 先升後跌，收市倒跌 0.6%，被剔走的利豐 (0494-HK) 再升 3.1%。國指新貴郵儲行 (1658-HK) 以全日高位 4.86 元收市，並創出上市新高，升 1%，遭剔除的青啤 (0168-HK) 則回吐 3.3%。

國指昨日收報 10171.1 點，僅升 0.3%。但瑞信發表報告，將國指今年目標由 11000 點上調至 11500 點，即是較現水平有 13% 上升空間。恒指目標則維持 25500 點。該行認為，通膨回升惠及上游企業，有望帶動內地經濟增長 (GDP) 重新回升。

香港《文匯報》引述瑞信策略師中國宏觀研究主管陳昌華表示，若將中國實質 GDP 目標，乘上通膨率，該行預測中國今年名義 GDP 增長可能衝破 10%，重返 6 年前水平。另外，中國的非金融企業獲利增長率，有很大機會接近 20%，遠超市場目前普遍預估的 6.5%。

不過，陳昌華提醒，大陸重回通膨周期，需要擔心人行今年可能加息，但瑞信認為，只要中國消費物價指數 (CPI) 增幅維持在 4.5% 以下，加息方面就不需太擔心。

該行看好的企業包括海螺 (0914-HK)、平保 (2318-HK) 及濰柴動力 (2338-HK)，指有關股份為中資股首選。該行給予海螺目標價為 34 元，濰柴目標價 15.7 元，平保目標價 55 元，三者均獲予「跑贏大市」評級。

雖然市況牛皮，但大陸表示有意將去產能政策擴展至煤電市場，令煤炭股普遍造好，中煤能源 (1898-HK) 升 2.5%。

《星島日報》援引騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪指，短期內大市將維持窄幅上落，在 23500 點至 24000 點之間波動。

第一上海首席策略師葉尚志認為，大市成交量亦進一步縮降至低於 700 億元，似乎短期市況有進入「陰跌」的縮量偏軟行情，要提防盤面有出現惡性擠壓的機會。

此外，美國聯準會 (Fed) 下周宣佈加息幾可肯定，大陸兩會行情接近尾聲，都是目前困擾市場的消息因素。而港匯的持續走弱，人民幣貶值壓力有重燃可能，加上持續創歷史新高的美股會否出現強勢回吐，是目前的觀察重點。操作上，在港股未能擺脫陰跌偏軟行情之前，建議可以採取選股候低吸納的部署。

新股方面，消息指在大陸私營高等教育的民生教育 (1569-HK) 將於本周五起招股，保薦人為花旗、麥格理。市傳該公司擬集資 2 億美元 (約 15.6 億港元)，華僑城 (3366-HK) 為基礎投資者，認購 5 億元股份。

另外，樺欣控股 (8442-HK) 昨日截止公開發售，市傳超購逾 383 倍，傾向以招股價上限 5.75 元定價。至於第 5 日招股的弘和仁愛醫療 (3869-HK)，孖展 (融資) 銷情仍冷淡，未足額。