美退休散戶為何冒險大買股票？因低利狂喫1兆美元收入！

紐約長島 82 歲退休牙醫史坦恩 (Steve Stein)，現在將其 50 萬美元養老金的 95% 都投資股票。因為定存利率已不像他父親那個年代，「如果利率高的話，我也會投資固定收益資產。」然而，隨著美國股市屢創新高，對許多投資股票的美國退休人口而言，正面臨一段危險迷航的時期。

《華爾街日報》報導，史坦恩說，他的父親以前是把儲蓄金存入定存，會有 15% 的利息。但根據 Bankrate.com 提供的數據，自 2009 年以來，美國 1 年期定存單平均利率從未超過 1%。反觀金融危機後至今的 8 年期間，美股道瓊工業指數已狂飆翻漲 3 倍。

根據瑞士再保 (Swiss Re) 去年 4 月發布的研究，金融危機過後的利率崩跌，已造成美國存戶在 2008-2015 年間的存款戶頭、定存單及債券收入，大幅減少了接近 1 兆美元，當中還計入債務成本。

且目前看來，情況還見不太到立即改善的跡象。自美國總統大選後，美國 10 年期公債殖利率雖然已攀升至 2.6%，但與美股在 2009 年 3 月 9 日跌到谷底時的 2.9% 水準相較，仍舊太低。

即使一般預料，美國聯準會 (Fed) 即將在本月進行 10 多年來第 3 度升息，但投資人仍普遍認為，殖利率短期內很難重回金融危機前的水準：當時美國長期利率通常在 5% 或更高，這在 2007 年之後從未見過。不過也有專家指出，固定收益投資收入雖銳減，但這段期間通膨也低，因此損失沒想像中嚴重。

史坦恩透露，他和太太雖然都有社會保險給付來應付日常開銷，但他仍擔心沒有足夠資金來應付未來醫療需求。「如果我不冒險，就沒有錢，而我需要錢」。他把幾乎所有儲蓄都投入指數型基金 (ETF)，鎖定醫療及生技類股。如今美股面臨觸頂回落的大風險，但史坦恩表示，這只不過讓他的憂慮「又多了一件」。

68 歲的長島牙醫洛斯 (Wayne Roth) 也透露，他的股票配置比重達 65%，且大部分都付股利。他知道以自己的年紀而言，這樣的股票曝險比例偏高；但「心理上我覺得安心。如果我是買債券，反而不安心。」他到現在都還繼續工作。