【港股解?】陌陌三個月創收13億，光圈估值5億倒閉，直播界幾家歡喜幾家愁！

在許多人的印象?，陌陌或許還是當初那個交友軟件。但實際上，如今它可能更像壹個“搞直播的”。過去兩天陌陌股價兩天漲近30%，暴漲背後是亮眼的四季度財報。而支撐起陌陌四季度營收暴增的，恰恰就是當下最火的直播業務。

根據陌陌公布的2016年全年財報。數據顯示，2016年第四季度，陌陌凈營收達2.461億美元，同比增長524%。第四季度，陌陌直播業務帶來1.948億美元的營收，在2.461億美元的總營收中占比高達79%。2016年全年，直播營收帶來的總營收達3.7690億美元，約合人民幣26.0679億元，在總營收中占比超過68%，成為名副其實的第壹大營收源。

■ 大量平臺還在燒錢，陌陌已開始收割

事實上，2015年四季度陌陌推出了直播業務。準確地說，是將PGC模式的陌陌現場業務升級為UGC模式的素人直播。得益於陌陌獨特的用戶屬性和平臺氛圍，陌陌直播壹經推出便壹騎絕塵，用戶的消費和付費意願比所有人預期都高。去年四個季度，直播營收在陌陌整體營收占比分別為30.65%、58.48%、69.17%、79.15%，現已成為陌陌事實上絕對收入來源。由此可見，陌陌已成為高度依賴直播的公司。

可以說，在絕大多數直播平臺還在燒錢圈地時，陌陌的直播業務已經開始收割。不同於其它直播平臺，陌陌將直播與社交屬性做了深度融合。直播服務與陌陌核心業務產生了顯著的協同效應。

獲取用戶成本很高方面，陌陌本身就有3億用戶，只需要將用戶轉化到直播業務即可，轉化相對容易。同時，陌陌用戶對直播有更強的需求，陌用戶有更強的付費意願。陌陌付費用戶比例高達16.8%。陌陌主打UGC路線，誰都可以去做直播表演，並且觀眾很可能更關註附近的普通人直播。這讓陌陌省去了大量的明星和內容策劃成本。

獲得初步成效之後，陌陌開始著手用戶和內容的運營機制，推進直播業務的生態建設，向用戶推送專業、優質的內容。陌陌借助平臺上的才藝型主播更有效的建立頭部短視頻內容生產機制。主播們為短視頻貢獻高品質的內容，短視頻反過來又為直播業務帶來流量。

此前，陌陌曾公開透露，截至2016年12月31日，僅阿冷、古箏靈兒、沈瑋琦、張多金等前10大主播就創造了近1.15億元人民幣的收入，相比之下，71家A股公司2015年的營收尚不及這個數字。

■ 賺錢的主播多，賺錢的平臺少

2016年，被稱為“網絡直播元年”。直播市場很喧囂，熊孩子十幾萬打賞某主播的新聞也偶爾會刷屏，但是直播真的這?能撈錢嗎？

事實上，賺大錢的主播不少，但賺大錢的平臺卻並不多。估值高達5億人民幣的光圈直播已於近日倒閉。但這並不是第壹個倒閉的直播平臺，在此之前，就有愛鬧直播、網聚直播、美瓜直播、貓耳直播等10余家直播平臺在2016年停止了運營。

更有媒體機構統計，2016年國內大大小小的直播平臺合計有300余家，其中有近100家直播創業平臺獲得了A輪融資。而進入到2017年以來，媒體報道當中卻鮮有聽到直播平臺融資的消息，僅有最近鬥魚正在進行融資談判的消息傳出。

■ 成本投入巨大，盈利模式單壹

微博的“壹直播”很火爆，但沒實現變現，另外兩家知名度很高的創業類直播平臺映客和花椒，至今沒公布直播收入數據。據微博CEO王高飛的透露直播平臺主要有三大塊硬性支出：

帶寬成本。有足夠大的帶寬，才能同時容納幾十萬、幾百萬在線觀看視頻時不卡頓，視覺效果好等需求。然而這是壹筆巨大的成本支出。以最低碼率800K來算，壹個同時在線百萬用戶的視頻直播平臺，每月僅帶寬費用就高達3000萬元以上，熊貓tv的負責人則坦言，他們每年花在帶寬上的錢大概在5-7億元。

內容成本。直播平臺80%的流量都需要依靠20%的大主播，這使得直播平臺不得不花高價簽約當紅主播。優質直播內容源奇貨可居，直播平臺要全部分成給主播甚至補貼。尤其是要請明星的話錢更多。

營銷成本。做直播的平臺多了，App分發成本自然水漲船高，用戶獲取困難，尤其是對於創業型平臺而言，因而需要大量的營銷投入。

成本投入如此之大，直播平臺的收入來源卻十分單壹。無外乎兩種：壹是用戶直接消費，包括購買道具禮物、付費購買會員活動。二是與第三方商業公司合作，以廣告的方式變現。此外，遊戲、體育直播類平臺，還會有賽事競猜等收入。但無論是哪壹種，目前都很難帶來盈利。

■ 行業雖遭洗牌，市場需求依然巨大

在激烈的市場競爭環境中，“美女”和“色情”等荷爾蒙刺激元素是眾多直播平臺“吸睛”的主要手段。龐大的直播流也平臺內容監管帶來挑戰。從2016年下半年至今，《關於加強網絡表演管理工作的通知》、《關於加強網絡視聽節目直播服務管理有關問題的通知》和《互聯網直播服務管理規定》等多個針對直播市場的規定相繼實施。相關部門嚴查“無證”及違規直播平臺，9萬個直播間被關閉，超過3萬個賬號被封禁，還有壹些小型直播平臺將被清退。

在經歷了兩年的迅猛發展之後，火熱的直播2017遭遇洗牌。隨著資本的降溫，同質化嚴重，競爭加劇，再加之相關監管政策法規的陸續出臺，讓這個行業前景看起來似乎有些暗淡。然而這只是表面現象。

行業報告顯示，2016年直播行業市場規模約為150億元，到2020年，總規模還將上升至600億元，市場需求巨大。得益於移動終端全面普及、網絡環境持續優化、年輕人娛樂消費升級，移動直播重新定義了全場景、年輕化的泛娛樂方式，未來將有越來越多適合移動直播的內容出現。

此前行業發展迅猛，資本狂熱追逐下出現井噴，如今資本開始回歸理性。往日的融資熱潮雖然開始褪去，但處於領先地位的幾家直播平臺仍然能獲得動輒數億美金的融資規模，大型直播平臺紛紛摩拳擦掌，再戰2017。

陌陌的成功雖然有其自身的特殊性，但也預示著直播行業的下壹個春天的到來並不遙遠。

■ 文｜邢莉，香港財華社財經編輯。
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