日元貶值 通膨上升 BOJ期望最早在今年就能讓刺激政策逐漸退場

一些市場分析師認為，日本央行下一步的措施將是開始逐步撤出超寬鬆貨幣政策。這相較於分析師僅僅兩個月前的預期有了明顯逆轉。

多數市場分析師表示，日本央行將提高 10 年期日本公債殖利率目標，暗示朝著撤除寬鬆政策邁出一步。當前央行希望 10 年期公債殖利率維持在零附近。

日本的通貨膨脹預期上升、全球經濟前景好轉，以及油價趨穩，也使得分析師的看法發生轉變。

此外，市場對聯準會 (Fed) 升息的預期不斷升溫，拉抬了美元兌日元匯率，使得日本出口產業更具競爭力，從而，也降低了日本央行繼續實施刺激措施的動機。

巴克萊證券日本分公司的分析師 Yuichiro Nagai 表示，核心消費者物價指數漲幅最快將在 8 月升至 1%，或者是在 9 月、10 月。而且，經濟正面發展。在這樣的情況下，預期日本央行將對長期殖利率目標作出調整。

Yuichiro 指出，我們預計日本央行將在 7-9 月調高長期殖利率目標。作為對債市供需情況的反應，日本央行將可能縮減購買債券的規模。

農林中金總合研究所的經濟專家南武志表示，製造業者對美國政府的貿易政策持謹慎態度，這些政策可能有損出口貿易環境。金融機構的獲利則受到負利率的壓抑。南武志認為，經濟情況並不差，但一些產業的周邊環境則充滿了不確定性。