【港股解碼】蘑菇街等多家電商被央行約談，第三方支付或存在違規

權威媒體近日報道，以蘑菇街、二維火、有贊?代表的電商服務平台在近半年間陸續接受了央行的約談調研和窗口指導，原因是平台業務存在金融風險。
 
據央行相關人士透露：“這幾家企業的資金流運行方式都十分相似。盡管很早就引入了與微信、支付寶等支付機構的合作，但支付機構僅僅是以支付通道的角色介入，並未對其平台本身的賬戶體系進行托管。”換句話說，這些電商企業的資金流運營方式多是通過與微信、支付寶等支付機構合作，但支付機構僅承擔通道職能，並未對平台本身賬戶進行托管，從而形成“大商戶+二清”模式。前者是指多家POS商戶共用一個商戶編碼的情況；後者是指支付公司或銀行先將POS機的結算款支付給某個人或某家公司，再由這家公司或個人結算給商戶。二者都屬于違規行?。

資料顯示，蘑菇街是專注于時尚女性消費者的電子商務網站，?年輕女性提供衣服、鞋子、箱包、配飾和美妝等等商品，本質上來說是一家互聯網企業，但是隨著企業慢慢成長，在業務層面來講就形成了一定的資金存留；二維火是專注餐飲雲收銀系統研發和應用的服務商，所從事的業務主要是幫助餐飲等行業實現互聯網信息化，例如手機點餐、支付、營銷互動等；有贊則是基于SaaS模式，向商戶提供微商城系統和完整移動電商解決方案的技術服務商，旗下有贊微商城、有贊收銀、有贊供貨商、有贊微小店、有贊批發等?品。這些企業自身沒有支付牌照，就不具備從事支付清算業務的資質，也就不能留存商戶資金。同時，大量資金沈澱後一旦出現卷款跑路則影響很大，這是央行介入的主要原因。
 
事實上，這些電商平台在貨款結算的邏輯上與傳統的商場業務十分一致，都是統一收受客戶的貨款，然後分發個平台上的各個企業，因此必然會存在貨款資金在其平台滯留的情況。只要賬戶上存留的資金到達一定規模，一跑路就會引發連鎖的民生問題。而相對于傳統商場，一旦跑路事件發生波及範圍更廣，影響更?惡劣。

看上去申請支付牌照，似乎是以上平台最直接的解決辦法，然而這實際上比登天還難。根據相關規定，申請人擬在全國範圍內從事支付業務的，其注冊資本最低限額?1億元人民幣;擬在省(自治區、直轄市)範圍內從事支付業務的，其注冊資本最低限額?3千萬元人民幣。況且，目前牌照增發方面幾乎停滯，並且2015年8月至2016年1月，陸續注銷了三張支付牌照，一系列政策法規的頒布傳遞出明確的信號。央行將會對第三方支付行業按照總量控制、結構優化、提高質量、有序發展的原則，重點做好對已獲牌機構的監管引導和整改規範。
 
相比之下，直接收購一張支付牌照不失?一種好的選擇，據了解到，眼下360、攜程都在積極尋找合適的支付牌照收購標的。然並非所有的電商平台都有這樣的實力。自去年央行開始收緊支付牌照發放後，市場上僅有的260余家有支付牌照的機構企業已經成?稀缺資源，在市場上的交易價格甚至高達5億-6億元。同時雖然供需關系支撐著支付牌照的上漲，但從更深層來看，目前第三方支付行業格局早已形成，微信、支付寶等大機構占據絕大多數的市場份額。對于機構而言，花數億元購買一張小支付機構的支付牌照，到底值不值得？
 
對于一些新興的電商業態而言，比較可行而高效的方式依然是尋求外部合作，比如和銀行以及一些第三方支付合作進行賬戶托管。據悉，蘑菇街現在就在和杭州當地一些銀行談合作。蘑菇街的相關負責人近日也做出了回應：“跟央行溝通之後我們也意識到了這個問題，也明白監管層的憂慮。在這半年的時間?系統已經與支付寶合作進行了系統改造，解決了合規性的問題。現在還在和幾家大行以及第三方服務機構溝通，希望進一步完善我們支付體系的合規性建設。”

■ 文｜邢莉，香港財華社財經編輯。
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