別碰英鎊！ Pimco目前對英鎊敬而遠之 BlueBay料脫歐之路相當坎坷

鑒於英國首相特里莎 · 梅將於本周啟動脫歐程序，基金經理們眼下都無意去碰英鎊。

伴隨即將到來的艱難而漫長的脫歐進程，對於近期的英鎊漲勢和英國經濟數據樂觀勢頭能否延續，投資者們都心存狐疑。BlueBay Asset Management LLP 認為英鎊未來一年會滑向與歐元平價兌換的水平，太平洋投資管理公司 (Pimco) 對英鎊走勢心存「謹慎」，而賣出英鎊則是高盛較為看好的策略。

「看上去英國脫歐真的會是一個非常棘手的過程，英國前路會有很多坎坷，」BlueBay 駐倫敦基金經理 Mark Dowding 說。「我們認為英鎊的前景是下行。」BlueBay 旗下管理著 555 億美元資產，眼下在英鎊上的策略是低配。

自英國去年 6 月通過全民公投決定脫離歐盟以來，英鎊已經下跌大約 16%。隨著英國通膨加速，通膨率 2013 年來首次升破英國央行 2% 的目標水平、進而加大了人們對來年加息的預期，過去兩周英鎊抹去了部分先前的跌幅。

特里莎 · 梅已定於 3 月 29 日觸發《裡斯本條約》第 50 條，從而正式啟動脫歐談判。有關英國對歐盟應儘義務的法案有可能成為初期的不和諧音，另外也存在英國與歐盟達不成協議以及英國未來出現分裂的風險。

正是基於這樣的不確定性，高盛將歐元兌英鎊三個月目標匯率從當前的 0.86 英鎊上調到了 0.90 英鎊。參與彭博調查的分析師對三個月後英鎊兌美元匯率的預期中值則從當前的接近 1.25 美元下降到了 1.21 美元。

「我們認為英鎊依然會處境艱難，」Pimco 駐慕尼黑投資組合經理 Thomas Kressin 說。「那將是一個漫長的過程，未來兩年、三年，甚至更久，那會一直與我們如影隨形。脫歐不是一件可以一蹴而就的事情。」Pimco 旗下管理著 1.5 萬億美元資產。