iPhone超級週期要來了！摩根大通上調蘋果目標價

談到下支新 iPhone ，摩根大通 (JPMorgan) 較華爾街其他金融業者還要來得樂觀許多，但同時對蘋果公司 (Apple Inc.)(AAPL-US) 營收成長快速的服務業務感到質疑。

摩根大通分析師 Rod Hall 週一 (27 日) 接受《CNBC》訪問表示，「蘋果股價交易目前位在這，是因為人們對下回 iPhone 週期感到樂觀。但關注蘋果服務業務的人，仍充滿許多問號。」

Rod Hall 表示，「但當你檢視 iPhone 週期時，我們認為市場普遍未意識到，這回的 iPhone 週期會有多麼強勁。」他將蘋果目標股價從 142 美元上調至 165 美元，重申他對該公司股價優於大盤 (overweight) 的評級。而根據 FactSet ，蘋果目前平均目標價為 149.49 美元。

「我們相信，新 iPhone 的市場信心具相當大潛力。現在一切都將指望蘋果發表優秀的產品，而我們過去已有許多例證，看過該公司計畫並推出許多優秀產品。」歷經 2 年疲弱的替換週期， Rod Hall 相當看好即將推出的 iPhones 所搭載的新功能。

蘋果營收仍相當依賴 iPhone 收入。但該公司服務部門 ── 包括 Apple Music 、 AppleCare 及 Apple Pay ── 上季營收年增 18% ，為上季營收成長最快速部門。 iPhone 上季營收則年增 5% 。

但 Rod Hall 對蘋果軟體產品的野心「並不是太過樂觀」。「我認為那是蘋果業務相當具挑戰性的部分，我們當然認為蘋果有許多潛力，但目前為止，他們還未能展現出能依賴那部分賺錢的能力。這並不代表他們未來也不能，畢竟他們擁有許多優秀人才，但我們認為，這部分仍充滿許多困難。」

另外 Rod Hall 認為稅務政策，特別是企業海外收入回流美國的稅率，並不會特別影響蘋果公司股價評級，但蘋果有機會提高股息分紅比例。「蘋果公司海外現金豐富，我們將視之為蘋果的正向面。」