西證國際盤勢分析

◆ 宏觀焦點

美國股市週二終於止跌回升，經濟數據包括消費者信心、房價及商品貿易赤字均非常理想，刺激大市向好。騰訊 (700.HK) 入股特斯拉(TSLA.US) 5% 股權，後者股價上升 2.7%。道瓊斯指數上升 0.7% 至 20,702 點；標準普爾指數上升 0.7% 至 2,359 點；納斯達克指數上升 0.6% 至 5,875 點。

油價週二同樣止跌回升，因利比亞兩個油田關閉，加上減產協議有望延期，紐約 5 月期油上升 1.3% 至每桶 48.37 美元。金價持平，紐約 6 月期金收報每盎司 1,258.8 美元。

香港股市週二上升，但內地股市下跌。第一太平 (142.HK)（2016 年下半年股東應佔溢利增速遠超上半年）、深圳國際(152.HK)（核心盈利錄得增長、聯營公司盈利大幅增加）、中國食品(506.HK)（2016 年下半年錄得出售虧損，下半年業績見紅）、中遠海運港口(1199.HK)（2016 年下半年持續經營業務溢利按年跌幅較上半年擴大）及環球醫療金融(2666.HK)（2016 年下半年股東應佔溢利按年升幅較上半年明顯放緩）均於昨天中午公佈業績，除中遠海運港口股價下跌 3.0% 外，其他公司股價均上升。有? 商看好澳門博彩股， 相關公司升幅介乎 2.4%-7.3%，大幅跑贏大市。此前上市僅半天便停牌的駿傑集團(8188.HK) 昨天復牌，股價急跌 82.4%，收市價較配售價僅高 13.0%。恒生指數上升 0.6% 至 24,346 點，國企指數上升 0.6% 至 10,426 點，香港股市成交金額減少 22.0% 至 695 億港元。上證綜合指數下跌 0.4% 至 3,253 點，滬深兩市成交金額減少 13.0% 至 4,646 億元人民幣。

◆ 行業及公司新聞

◇ 合興集團 (47.HK) 公佈 2016 年業績，營業額為 20.9 億港元，同比增長 2.0%，主要受惠於 2.3% 的同店銷售增長（按人民幣計算）及門店數按年增加 3.3% 至 470 間。由於銷售成本及經營費用均略有下降，因此，股東應佔溢利達到 1.2 億港元，同比大增 89.4%。2016 年下半年營業額及利潤增速均高於上半年。建議派發末期股息每股 0.62 港仙。現價相當於 16.5 倍 2016 年市盈率。

◇ 比亞迪電子 (285.HK) 公佈 2016 年業績，收入為 367 億元人民幣，同比上升 25.4%。受惠於毛利率按年上升 1.1 個百份點至 7.6%，股東應佔溢利為 12.3 億元人民幣，同比增長 35.8%。然而，2016 年第四季公司營業額按年倒退約 20%，而股東應佔溢利同比增速為 27.6%，也較 2016 年首三季度為慢。建議派發末期股息每股 0.069 元人民幣。現價相當於 16.0 倍 2016 年市盈率。

◇ 呷哺呷哺 (520.HK) 公佈 2016 年業績，收入為 27.6 億元人民幣，同比增長 13.8%，主要受惠於 3.0% 的同店銷售增長及門店數按年增加 15.8% 至 639 間。由於經營費用相對穩定（特別是所用原材料及耗材佔收入百份比從 2015 年的 39.0% 下降至 2016 年的 35.5%），因此，股東應佔溢利達到 3.7 億元人民幣，同比上升 39.7%。2016 年下半年收入及利潤增速均高於上半年。建議派發末期股息每股 0.086 元人民幣。現價相當於 14.3 倍 2016 年市盈率。公司預期 2017 年上半年的利潤仍然會受惠於 2016 年 5 月推出的營改增所推動。

◇ 金活醫藥 (1110.HK) 公佈 2016 年業績，收益為 10.5 億元人民幣，同比增長 47.6%。而股東應佔溢利為 4,697 萬元人民幣，按年上升 50.5%，高於此前盈利預喜中預期增長約 43%-48%。2016 年下半年收益及利潤增速均高於上半年。建議派發末期股息每股 2.95 港仙。現價相當於 15.4 倍 2016 年市盈率。

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)