高估值風險凸顯 次新股“崩塌”資金在逃亡

儘管已有預兆，但次新股 3 月 29 日整體慘跌還是打了投資者一個措手不及。誠邁科技、歐普康視、會暢通訊等個股紛紛跌停，令次新股板塊一天之內就走下了神壇。

每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）發現，次新股此時大跌，或許跟其估值過高有一定關係，而基金經理則建議短期規避該類個股的炒作。

游資、機構撤離次新股

3 月 29 日，走勢一直堅挺的次新股突然集體 “崩塌”，股價紛紛重挫。每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）統計數據發現，次新股 29 日共有 10 只個股跌停，而跌幅超過 7% 的次新股數量達 89 只。

緣何一直震盪走強的次新股突然疲軟，每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）從公開交易數據中發現，主力資金紛紛撤離，是次新股集體暴跌的主要原因。

如股價近跌停的高斯貝爾，在其賣出前五大席位中，第一名便是機構席位，一共賣出 734.53 萬元，出逃跡像明顯。同樣，賣出第四名為國金證券上海互聯網營業部，賣出 443.83 萬元。值得注意的是，該營業部今年以炒新股聞名，昨日該營業部除了賣出高斯貝爾外，還出現在拉芳家化、金銀河的賣出席位中。主力炒作資金的退出，也似乎說明他們對次新股風險的提防。

每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）統計數據發現，跌幅過大的次新股都存在一個特點，那便是動態市盈率過高。如跌停的亞振家具、麥格米特、恆鋒信息、會暢通訊等次新股，他們動態市盈率均超過 100 倍。而其他跌幅超過 7% 的次新股，平均動態市盈率也在 80 倍左右，價值出現高估。

次新股或正築頂

廣州萬隆分析指出，3 月 29 日次新股板塊指數出現了自 1 月 16 日以來的單日最大跌幅，在資金瘋狂出逃的相互踩踏下，次新股板塊成為殺跌重災區，不僅出現了 10 只跌停板，更有 150 只次新股跌幅超過 5%。如此罕見的一幕，不單單只意味著節後持續超跌反彈，整體漲幅已高達 40% 的次新股行情或將告一段落，更對市場人氣造成持續的沉重打擊，短時間內將難以恢復。

次新股集體大跌後，短期投資機會與風險又是怎樣？

中域投資總經理兼投資總監、投資決策委員會主席袁鵬濤告訴每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）：“我個人偏好價值投資，目前感覺次新股板塊整體的估值都偏貴。”

“從 29 日走勢來看，次新股可能在構築一個頭部，處於波峰向下的階段，未來走勢可能會是震盪向下的情況，風險較大。雖然次新股裡面可能存在一些好公司，但是由於估值偏高，眼下也不是一個好的投資品種。因此，在次新股整個投機氛圍下，我覺得他們的短期風險較大。” 袁鵬濤補充道。