〈Fed升息〉經濟過熱風險怎解？Fed杜德利：漸進升息能助降溫

美國聯準會紐約分行總裁杜德利 (William Dudley) 週四 (30 日) 表示，調升利息適於降低經濟過熱風險。他認為即使聯準會於 3 月升息，美國聯邦基金利率仍「相當低」。

杜德利出席美國南佛州大學致詞時表示，「就此情況而言，漸進式地縮減貨幣寬鬆政策似乎合宜，以為了降低經濟過熱風險，並避免通膨率於中期之內明顯爆衝。」

聯準會 3 月會議時仍預期今年底，聯邦基金利率約將落在 1.4% 。根據 CME Group 數據，目前市場交易員仍預估今年會再升息 2 次，包括 6 月時的決策會議。

杜德利認為，僅管海外市場整體仍存在顯著不確定性及風險，但經濟展望顯然已有改善，且風險明顯較前一年降低。身為聯邦公開市場委員會副主席，杜德利表示，美國經濟「持續以超越長期穩定步伐的速度溫和增長」，經濟成長及通膨風險也都趨於有利的一面。

達拉斯分行總裁卡普蘭 (Rob Kaplan) 週四 (30 日) 接受《MarketWatch》專訪，則是透露出他對華府政策的憂心，指出不論是貿易或健保案，都可能造成消費阻礙。

金融危機後 8 年，消費支出力的恢復，已成為經濟展望改善的「重要支撐」，卡普蘭認為目前美國消費力表現，終於呈現良好狀態。

今年於聯邦公開市場委員會首次具投票權的卡普蘭表示，「老實說我比較擔心的重點，是確保我們不會執行可能造成消費者止步的一些政策，或引起任何的不確定性。」例如，年長者若發現他們得為健保增加支付，或許會縮減消費支出。

卡普蘭表示，今年升息 3 次是他認為的「最基本情況」。他強調聯準會的步伐是漸進式地，也並不是不了解市場逆風。但同時，聯準會也不能「過度漸進」以免日後導致得加快腳步。

同樣於週四 (30 日) 公開發言的聯準會官員，還有克里夫蘭分行總裁梅斯特 (Loretta Mester) 。他指出美國經濟基底穩固，今年頭 3 個月的任何疲弱跡象僅是微小路障。

梅斯特出席芝加哥金融服務年度風險論壇時表示，他預期美國今年 GDP 成長率將高於 2% ，強勁的經濟表現將能引導通膨「穩定」增加至聯準會的目標。

今年不具投票權的梅斯特，立場一向被外界視為鷹派。他表示若經濟表現如他所預期，那麼聯準會就應持續升息。不過梅斯特並未明確說明，他支持聯準會今年升息幾次。