西證國際盤勢分析

◆ 宏觀焦點

美國股市週四上升，受去年第四季經濟增速獲得上修所帶動。道瓊斯指數上升 0.3% 至 20,728 點；標準普爾指數上升 0.3% 至 2,368 點；納斯達克指數上升 0.3% 至 5,914 點。

油價週四繼續上升，因科威特石油部長和多個國家支持 OPEC 及其他產油國將減產協議延長，紐約 5 月期油上升 1.7% 至每桶 50.35 美元。金價下跌，因美元上升，紐約 6 月期金下跌 0.7% 至每盎司 1,248.0 美元。

香港和內地股市週四下跌。中化化肥 (297.HK)（2016 年下半年錄得巨額虧損）、北控水務(371.HK)（2016 年下半年收入及股東應佔溢利增速較上半年略有放緩）、中國通信服務(552.HK)（2016 年下半年股東應佔溢利增速與上半年相若）、勝獅貨櫃(716.HK)（2016 年下半年收入增速有改善但仍然錄得虧損）、天津發展(882.HK)（聯營公司利潤下降）、康臣藥業(1681.HK)（2016 年下半年收入增速較上半年為高，但股東應佔溢利增速則與上半年相若）、晨訊科技(2000.HK)（2016 年下半年業績遠差於上半年）、神威藥業(2877.HK) （2016 年下半年股東應佔溢利止跌回升）、及金鷹商貿(3308.HK)（2016 年下半年股東應佔溢利下降幅度低於上半年）均於昨天中午公佈業績，除中國通信服務、神威藥業及金鷹商貿股價上升外，其他公司股價均不變或下跌。市場傳聞大唐發電(991.HK) 與中國神華 (1088.HK) 討論合併可能性，前者股價大升 8.0%，後者股價下跌 1.7%。利豐 (494.HK) 遭? 商看淡，股價下跌 9.6%。恒生指數下跌 0.4% 至 24,301 點，國企指數下跌 0.8% 至 10,356 點，香港股市成交金額減少 5.3% 至 731 億港元。上證綜合指數下跌 1.0% 至 3,210 點，滬深兩市成交金額增加 7.3% 至 5,764 億元人民幣。

◆ 行業及公司新聞

◇ 潤東汽車 (1365.HK) 公佈 2016 年業績，收入為 180 億元人民幣，同比增長 20.4%，而由於經營費用升幅低於毛利增長，股東應佔溢利按年上升 34.5% 至 2.7 億元人民幣。2016 年下半年收入及利潤增速均優於上半年。現價相當於 11.2 倍 2016 年市盈率或 19.1 倍 2016 年全面攤薄市盈率。

◇ 廣汽集團 (2238.HK) 公佈 2016 年業績，銷售收入為 494 億元人民幣，同比大增 68.0%，而股東應佔溢利按年也上升 49.3% 至 62.9 億元人民幣，為此前盈利預喜的中上限（30%-55%）。建議派發末期股息每股 0.22 元人民幣。現價相當於 11.5 倍 2016 年市盈率。

◇ 和諧汽車 (3836.HK) 公佈 2016 年業績，收入為 107 億元人民幣，同比微升 0.7%。由於毛利率下降、其他收入及收益減少、經營費用增加、及合營及聯營公司轉盈為虧，股東應佔虧損為 3.7 億元人民幣（2015 年為 5.6 億元人民幣溢利）。公司 2016 年下半年錄得股東應佔虧損約 6.7 億元人民幣。

◇ 金嗓子 (6896.HK) 公佈 2016 年業績，收益為 7.7 億元人民幣，同比上升 8.7%，但由於銷售及分銷成本按年大幅增加 6,366 萬元人民幣，加上所得稅開支同比上升 2,458 萬元人民幣，股東應佔溢利僅為 1.0 億元人民幣，按年大幅倒退 33.4%。2016 年溢利同比明顯倒退，遠差於上半年錄得輕微增長。建議派發末期股息每股 6 港仙。現價相當於 19.2 倍 2016 年市盈率。

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)