歐洲央行的經濟刺激政策是否該退場？ECB與德國不同調

歐洲央行 (ECB) 三名決策者在週四 (6 日) 表示，歐洲央行在未來一段時間內會持續採取包括購買債券，以及超低利率在內的政策方案，因為目前還不確定歐元區經濟已經恢復元氣。

Mario Draghi、Peter Praet 和 Vitor Constancio 的談話指出，儘管德國要求限縮刺激方案的呼聲越來越高，但歐洲央行本月可能還是不會調整政策方向。

歐洲央行總裁 Draghi 表示，他認為沒有必要偏離目前的既定政策路線，其中包括，購債的政策至少要持續到今年年底、超低利率要保持到足以能刺激通貨膨脹為止。

Draghi 指出，我認為沒有理由偏離我們之前一直釋出的信號。在對我們的政策立場，利率、資產購買和前瞻性指引目標進行修改之前，我們仍需建立起足夠的信心，相信通膨將會達到我們的目標。

近幾個月歐元區物價增幅已反彈，3 月增長 1.5%。歐洲央行的通膨目標為接近 2%。

這使得市場預期歐洲央行可能將上調存款利率，目前歐洲央行的存款利率為負 0.4%，意味著銀行業者需為超額存款付費。

這讓德國和荷蘭等富有國家感到特別痛苦，那些國家的央行都已經暗示了他們的不安。

德國央行總裁 Jens Weidmann 週四 (6 日) 表示，隨著經濟復甦，開始討論歐洲央行何時，以及如何逐步停止寬鬆的貨幣刺激政策是合理的。

然而，歐洲央行副總裁 Vitor Constancio 表示，現在宣佈歐洲央行已經取得提高通膨的成果還為時尚早。

歐洲央行首席經濟學家 Peter Praet 也指出，即使討論升息的想法都會破壞歐洲央行的資產購買計劃所帶來的部份經濟刺激效應。倘若投資者開始覺得政策利率面臨不確定性，長期利率會被推高，資產購買的效果將大打折扣。