富達：看好印度成長強勁 高收益債值得投資

看好印度：製藥、農業及再生能源債

深入分析印度市場，富達國際產品暨溝通部門主管 Richard Watt 預期，短期內印度政府支出、大力改革、外資投資擴增，均有助其經濟成長，今年印度將是所有主要國家中，經濟成長最強勁的國家。長期而言，崛起中產階級的人口紅利是最大支撐，雖須留意印度高收益債的投資評價及非系統性風險，但新進製藥公司、農業相關及再生能源發債者，都有吸引人的投資機會。

印尼：消費、地產及大宗商品債可望水漲船高

印尼政府去年開始實施租稅特赦計畫，截至目前已收到約 115 兆印尼盾（86 億美元）稅收，達成 2/3 以上目標，其中也有境外資金匯回國內，不僅支撐消費產業，且為消費產業帶來投資機會。此外，房地產也將受惠，加上大宗商品價格回升，匯率波動相較去年低，都讓印尼相關的發債商水漲船高。

中國：基建、工業、基礎原物料、消費、地產債投資新契機

Richard Watt 說，中國雖面臨結構性逆風，但內需企業卻持續成長茁壯，當地債市成熟，已為企業提供額外的籌資管道，籌資成本降低許多，加上當前亞洲高收益債券的發債企業，比以往更強健，因此，市場結構也比以往堅實。人民幣相對美元走貶，資本外流的情形需要密切觀察，但市場反應過度，正因如此，反而創造許多投資機會。預期今年，基建、工業、基礎原物料（受惠大宗商品價格彈升）、消費（薪資上揚）、地產（首次購屋及換房增加）等相關產業都有新的投資契機。

總之，隨著亞洲經濟日趨成熟與投資多元，企業的資本需求也隨之增加，近期亞洲高收益債市發展，出現了不少新產業，包括：消費、零售、醫療保健、再生能源及環保工業，這些新產業都是新的投資機會，同時進一步廣化及深化亞洲高收益債市。