人民幣兌美元中間價報6.8957 升值85個基點

人民幣兌美元中間價報 6.8957，較上日中間價 6.9042 升值 85 個基點。上日官方收盤報 6.9052，夜盤收盤報 6.9050。

3 月底以來，伴隨美元匯率小幅走高，人民幣對美元匯率略微貶值，但總體上仍舊保持年初以來區間震蕩的走勢。鑑於美元近期大概率維持震盪，人民幣匯率難現大波動。

加息與縮表助美元升值 人民幣貶值預期未完全消退

3 月底以來，美元指數約從低位反彈了 2%，同期，在岸人民幣對美元約貶值 0.3%。分析人士認為，近期美元升值或與美聯儲收縮資產負債表的可能性上升有關。美聯儲的舉動一直是全球金融市場投資者關注的焦點，大約從今年 3 月份開始，在預期美聯儲 3 月份將再次實施加息的情況下，市場圍繞美聯儲縮減其資產負債表的可能性展開討論。有市場觀點指出，美聯儲縮表對金融市場的影響比漸進加息要顯著得多。北京時間 4 月 6 日，美聯儲公佈的 3 月份貨幣政策會議紀要顯示，FOMC 大多數委員傾向於從今年開始縮減資產負債表，這比原先市場預計的要早，進一步提升了市場對縮表的預期。

對此，外匯分析人士表示，加息與縮表將是美聯儲貨幣政策正常化的必經之路，仍有望給予美元匯率向上的支持，另外，歐洲政治經濟的不確定性，也可能提振美元的避險需求，因此，未來美元向下的風險應該是有限的。但與此同時，在全球經濟共振過程中，主要經濟體之間的貨幣政策差異在收窄，加上特朗普各項政策推行的不確定性，特朗普交易持續降溫甚至有逆轉可能性，美元可能很難保持之前一枝獨秀的表現。今年美元指數上行空間可能有限，人民幣匯率面臨的外部壓力或有望減輕。

分析人士指出，在人民幣匯率貶值預期趨緩、跨境資本流出壓力減輕、外貿有望回歸順差常態的情況下，二季度人民幣對美元匯率或將保持總體穩定，而歸根到底，人民幣匯率能否有效企穩取決於中國經濟基本面表現和資產收益率變化預期。只要經濟不再現大幅下行，人民幣匯率應不具備大幅貶值空間。當然，人民幣匯率貶值預期並未完全消退，未來走勢依然存在一定的不確定性，特別是美元匯率的波動性仍較強，另外，市場對後續中國經濟走勢仍存在一定的謹慎預期，因此，在相當長一段時間，很難看到人民幣出現明顯的升值。