展望週五非農：新增就業人數要多少 才能滿足Fed？

週三 (3 日) 美國民間調查機構 ADP 公布四月份新增非農就業人數為 17.7 萬人，雖然新增人數創下川普 (Donald Trump) 當選以來最低，但該數據仍優於市場預期。

進一步解析四月份 ADP 非農就業細項，其中服務業 (Service-providing Sector) 新增就業人數高達 16.5 萬人，佔據四月新增非農就業總人數逾九成以上，另商品產出行業 (Goods-producing Sector) 共新增 12000 人 ，其中製造業四月新增人數則為 1.1 萬人、採礦業新增 3000 人、建築業減少 2000 人。

ADP 副總裁 Ahu Yildirmaz 對四月份新增非農報告分析，雖然新增非農就業人數並不高，僅 17.7 萬人，但是估計此一增幅已能反映當前就業人口的增加速度，美國的勞動力市場估計已屆充份就業之水準。

展望週五 (5 日) 美國勞工部也即將要公布官方版的四月新增非農報告，此前三月份美國勞工部新增非農就業僅 9.8 萬人，遠遠不如市場預期的 18 萬人，但三月失業率卻自前月的 4.7% 降至 4.5%。

一些市場經濟學家認為，隨著美國勞動力市場持續表現強勁，失業率也一路探底至 4.5%，這意味著美國的失業人口池已大幅收窄，估計對於美國聯準會 (Fed) 而言，要滿足美國經濟的增長動能，每月新增非農就業人數達 10 萬人上下，即已足夠。

Fed 聖路易斯分行主席布拉德 (James Bullard) 在三月份非農報告出爐後表示，其實整體就業市場增速放緩，這早已在 Fed 的預期之內，並不讓人意外，倘若美國 GDP 年成長率落在 2% 上下，那麼新增非農就業基本上維持著每月 10 萬人左右之增速，其實就已足夠。

Fed 克里夫蘭分行總裁梅斯特 (Loretta Mester) 此前亦曾經表示，隨著美國失業率落在低檔水平，估計美國每月增加 7 至 12 萬的就業機會，就能保持美國失業率長期穩定。

而 Fed 舊金山分行主席威廉斯 (John Williams) 亦曾指出，一旦美國經濟增長達到全速狀態，美國勞動力市場估計每月僅需增加 6 至 10 萬的工作機會，就能夠滿足新增勞動人口之需求。