OPEC產能會議25日召開 油價後市怎麼看？

元大 S&P 石油 ETF 經理人曾士育表示，本周油價回彈，主因受到原油庫存下滑，加上減產協議超乎市場預期，激勵油價，但由於 OPEC 將於 25 日召開半年一度的產能會議， 仍需觀察會議結論及各產油國動態。

曾士育指出，西德州輕原油近月期貨本周上漲 3.18%，收盤價為 49.35 美元 / 桶；布蘭特原油近月期貨上漲 3.43%，收盤價為 52.51 美元 / 桶。 主要受到沙烏地阿拉伯及俄羅斯表態支持延長減產協議至 2018 年第 1 季底，超乎市場預期， 同時美國日產能出現小幅減少 0.9 萬桶，原油庫存連續 6 週呈現下滑，加上傳統夏季用油旺季將於 5 月底展開，激勵國際原油價格持續反彈。

曾士育指出，根據美國能源情報署 (EIA) 公佈截至 12 日為止的一週，美國原油日產能減少 0.9 萬桶至 930.5 萬桶，原油庫存減少 175.3 萬桶。

美國原油期貨交割地點的庫欣原油庫存增加 3.5 萬桶，煉油廠產能利用率上升至 93.4%，無鉛汽油庫存減少 41.3 萬桶，餾分油庫存減少 194.4 萬桶，美國整體原油日需求量減少 106.1 萬桶至 1948.4 萬桶。 

今年因為煉油廠提煉利潤率有大幅提升，提高煉油廠提煉意願，目前產能利用率已提升至 93.4%，有利原油庫存持續去化。他進一步分析，籌碼面，美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 統計管理資金輕原油淨多單持續降低至 16.9 萬口，已回歸至正常水位。

他說明，近期需觀察產油國發表的言論以及 5 月 25 日 OPEC 產能會議的結論，以 及旺季需求提升的速度及幅度。美國新增鑽油平台近一週仍增加 9 座至 712 座，因此亦需持續留意美國原油日產能變化以及旺季需求提升的速度及規模。