藍思科技3月10日申購指南 頂格申購需43.68萬元

藍思科技(300433,股吧)藍思科技擬通過ipo發行不超過6736萬股，募集約15.49億元，其中網上發行1936萬股，發行市盈率22.98倍，申購代碼：300433，申購價格：22.99元，單一帳戶申購上限19000股，申購數量500股整數倍。募集資金用於中小尺寸觸控功能玻璃面板技改項目、大尺寸觸控功能玻璃面板建設項目。興業證券(601377,股吧)研報稱藍思科技合理估值區間為20-25倍pe。

【基本資訊】

藍思科技擬通過ipo發行不超過6736萬股，募集約15.49億元，發行后總股本不超過6.7336億股。

【公司簡介】

研發、生產與銷售光學鏡片‚玻璃制品‚金屬配件‚tft-lcd、pdp、oled、fed平板顯示屏、3d顯示屏及顯示屏材料制造‚觸控開關面板及模組(涉及審批及許可經營的憑批準檔案及許可證經營)。

【機構研報】

藍思科技（300433）：視窗保護玻璃龍頭，增長可期

來源：　 興業證券 撰寫時間：　 2015-03-04

藍思科技擬通過ipo發行不超過6736萬股，募集約15.49億元：

藍思科技擬發行不超過6736萬股，發行后總股本不超過6.7336億股，募集資金15.49億元。發行完成后實際控制人仍為周群飛和鄭俊龍夫婦。

全球視窗玻璃保護屏主要供應商：公司是全球視窗保護玻璃主要供應商，並向藍寶石攝像頭保護鏡片、指紋識別保護鏡片等延伸。伴隨著手機、平板等下游應用出貨增長和公司募投產能釋放，預計2015至2017年收入將分別達到186億、233億、280億，同比增長28.0%、25.4%、20.4%。

視窗玻璃保護屏滲透率提升，且受益下游終端市場增長：傳統的亞克力保護屏效能差，且不適用於智慧終端設備，隨著智慧終端占比的提升，視窗玻璃保護屏滲透率將提升。同時智慧手機和平板電腦出貨的不斷增長，推升了視窗保護屏的市場需求。

公司主業清晰，募投項目進一步提升產能：公司主業清晰，未來增長源自視窗保護玻璃產品以及藍寶石、陶瓷等新材料產品。募集資金將投向中小尺寸和大尺寸玻璃保護屏項目，進一步提升產能，發揮規模優勢。

估值及投資建議：預計公司2015-2017年eps分別為2.62、3.60、4.62元。

假設足額發行6736萬股，預計發行價格約為22.99元。我們認為可給予公司2015年20-25倍pe，上市后存在較大上漲空間，建議積極申購。

風險提示：行業競爭加劇、客戶相對集中、下游需求變化、匯率風險。