中國貨幣「渦輪增壓器」的馬力創下紀錄新高

中國央行向國內金融系統每注入一元人民幣，以貸款形式傳導到經濟中能變成多少，得由銀行決定。

現在，銀行正在「加班加點」地幹活。

彭博匯編的數據顯示，中國的貨幣乘數 -- 最廣義的貨幣供應量 M2 與央行創造的基礎貨幣之比 -- 已經攀升至 1997 年有記錄以來的最高水平。每一元基礎貨幣到了實體經濟中就變成了 5 元多。

這個經「渦輪增壓」的乘數，正在幫助彌補中國儲戶和公司向海外進軍導致的現金流失。這也有助於今年的經濟成長率輕鬆保持在至少 6.5% 的政府目標之上，儘管中國領導層正在努力遏制金融體系中的過度槓桿。

不過彭博行業研究的首席亞洲經濟學家歐樂鷹稱，貨幣乘數效應增強，和資金的使用效率並無任何關係。資金被浪費或者用於發放高風險貸款可能反噬經濟 -- 本周穆迪下調中國債務評級就凸顯了這種擔憂。