一片哀號！美國大銀行同聲警告營收慘降 股價快落熊市！

包括摩根士丹利 (Morgan Stanley)(MS-US)、美國銀行 (Bank of America)(BAC-US) 及摩根大通 (JPMorgan Chase)(JPM-US) 等華爾街大銀行高層，周三 (31 日) 異口同聲警告現行季營收慘摔。消息引發美國銀行類股重挫，由高盛 (Goldman Sachs)(GS-US) 領跌，並反映出川普行情消退的嚴重情況。

摩通財務長 Marianne Lake 周三在投行伯恩斯坦 (Bernstein) 舉辦的投資人年會中預警，公司 4 月及 5 月的交易營收較去年同期下滑 15%，以固定收益部表現最差。美銀執行長 Brian Moynihan 在同一場合也警告，現行季交易營收年減 10%-12%，恐怕會擠壓獲利。

大摩執行長 James Gorman 同日接受《彭博社》訪問時提出相同預警。他坦言，大摩交易營收萎縮情況也和摩通與美銀相似，後 2 家投行提出的預測「反映出現實」，而大摩也不會差太遠，畢竟他們的客戶群類似，甚至有重疊。

Lake 指出，儘管近期股市表現不錯，但市場能交易的標的不多，因為「沒有太多令人興奮的事件發生，而我們需要一些。」她甚至說，見不到特殊因素能讓趨勢在 6 月份扭轉，「低利率、利率展望更謹慎以及市場波動低落，導致客戶資金流低迷，且交易環境也普遍清淡及充滿挑戰。」

事實上，摩通分析師們 5 月稍早已警告，全球各大投行第二季營收很可能下墜，歸咎於固定收益業績降；反觀去年因有英國脫歐及美國總統大選等大事件，驅動企業債及利率交易活力。

高盛股價周三聞訊重挫 3.28% 收 211.26 美元，創 6 個月新低，並造成大盤道瓊工業指數大跌達 50 點。這使得高盛股價已自 3 月 3 日收盤創下的最近頂峰大跌了 16.5%，朝回落 20% 的定義熊市迫近。

大摩、美銀、摩通周三股價亦分別下挫 1.2%、1.86% 及 2.09%，富國銀行 (Wells Fargo)(WFC-US) 也跌 1.96%。後者股價自今年 3 月初以來已重摔逾 14%，美銀及摩通雙雙自 3 月頂峰價大跌約 12%，大摩同時間也重挫近 11%。

美股 KBW 銀行類股指數自 3 月 1 日高點至今回跌了 10%，SPDR 道富金融股 ETF (Financial Select Sector SPDR ETF)(XLF-US) 與 SPDR 道富標準普爾地區銀行股 ETF (SPDR S&P Regional Banking ETF)(KRE-US)，也攜手自 3 月初的頂點重挫了 6.7% 及 10%。

儘管美國聯準會 (Fed) 預期今年持續升息，但美國 10 年期公債殖利率卻頑強停留在低檔，周三 (31 日) 再跌到 5 周來最低點 2.20%。另一方面，美股「恐慌指數」VIX (芝加哥選擇權交易所波動率指數) 最近雖然彈升，但仍低於歷史均值的 20 點，反映市場平靜程度。

大摩的 Gorman 則指出，金融市場面臨一大謎團：一方面經濟成長普遍強勁，但政治環境卻充滿不確定性，尤其是美國總統川普 (Donald Trump) 的積極稅改計畫停滯不前。而通常不確定性瀰漫時，市場應該會劇烈震盪，但現在卻非如此；這顯示投資人採取非常消極的態度。