【華信投顧】小錢變大錢--權證

◆盤勢分析

水能載舟亦能覆舟，後半週起小心外資翻臉不認人。原因如下：

1. 美股出現下跌高科技股又跌破月線，也影響今天的亞洲股市澳洲指數大跌 1% 以上、南韓與恆生指數也跌破月線，台股終究要與國際股市接軌，因此結算過後要預防有補跌的壓力。

2.A 股將納入 MSCI 的權重將占新興市場指數權重由 0% 提升至 18%，此將使台股權重由目前之 12% 降至 10%，減少約 2%，影響資金長期將流出 300 億美元，占外資目前持有台股 4,000 億美元資產之 7.5%。參考過去韓股和台股入摩的經驗，從開始納入到完全納入，分別耗時 6 年與 9 年。若以 6 年來估算，台股每年將平均流出 50 億美元，可見 A 股入摩對台股的資金面影響深遠。

3. 今天新台幣匯率貶值又創兩個月的新低，可見外資匯損壓力大，資金外移的現象正在進行中。

4. 過去萬點行情時的貨幣總計數 M1B 年增率一度最高逼近 20％，但今年 4 月日均 M1B 年增率才 4.21％，逆勢創下 4 年多來新低，資金面跟不上大盤腳步。

5. 景氣對策訊號掉到 21 分為黃藍燈，相較過往萬點歲月時景氣燈號都是綠燈，今年的分數是最低的一次，景氣面跟不上大盤腳步。不了解可加入筆者 LINE 群組 ID：@rich2010。

從以上國際股市的位階以及資金面有關的 M1B 與匯率等，可以看出台股雖然創新高但要有居高思危的心態，預防外資結算後逢高的賣壓，此時的操作一昧的追高風險大，建議投資朋友逢高點調節持股，或者利用權證可以用小資金來作為避險的工具，目前個股高檔有區間盤頭者可以留意認售權證進場的機會，如：6223 旺矽 (相關權證：73776P 元富 6B、73879P 元富 6B)，3105 穩懋 (相關權證：73798P 元富 6A、73686P 台新 69)，4938 和碩 (相關權證：08608P 群益 69、08722P 元大 6A)，4947 昂寶 (相關權證：70045P 永豐 6C、73973P 群益 6C)。以上資料由蕭春源分析師整理提供。

蕭春源分析師

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