央行理監事會國泰金估利率不變下半年仍有升息可能

國泰台大產學合作計畫團隊公布 2017 年第二季台灣經濟氣候暨金融情勢展望。（圖／記者顏真真攝，2017.6.22）

國泰金控今（ 22 ）日公布維持今（ 2017 ）年經濟成長率 2.1% 不變，並預估今日央行理監事會不會升息。至於下半年，則要看經濟成長率及通貨膨脹率，還是有升息機會，只是從今年以來新台幣兌美元強勢升值來看，已有「升值取代升息」的意味。

國泰台大產學合作計畫協同主持人徐之強教授指出，今年第 1 季在美國公布匯率操縱國氛圍及經濟基本面轉好的推升下，新台幣更顯強勢，整體金融情勢一度轉趨緊縮。不過，近期經濟復甦力道有轉弱風險，通膨僅 1% 左右，民眾股市信心也轉趨保守，但外需與電子業可望持續成長，因此，團隊維持今年經濟成長率 2.1% 的預估不變。

此外，由於美國聯準會（ Fed ）年底前再升息 1 次的機率仍有近 5 成，國泰金認為，央行今年仍有機會升息，只是新台幣應不致再大幅升值，第三季金融情勢可望維持穩定。至於今日央行理監事會是否升息？徐之強分析，由於主計總處下修今年通膨預測至 1% 以下，且近期通膨下滑、經濟數據轉弱，央行並無在 6 月升息的必要性。

不過，由於今年台灣經濟成長率優於去年的機會高，且達到 2% 以上的水準，加上第 2、3 季仍可望持續復甦，提供央行在今年升息的基本支撐，尤其美國聯準會已在今年 3、 6 月分別升息 1 碼，年底再次升息的機率有 5 成，使台灣央行跟進升息可能性仍大。

徐之強分析，央行下半年會不會升息主要觀察兩大指標，即通膨率及經濟成長率，以目前經濟成長預估 2.1%、通膨 1% 來看，還不會構成升息條件，但若景氣過熱、通膨失控，台灣經濟成長可以達到 2.5% 、甚至 3% ，通膨也超過 1.5% 或 2%，央行就可能升息。當然，央行也會看國際利率水準。

此外，徐之強認為，今年以來新台幣強勢升值 ，已有「升值取代升息」意味，之前台灣因應全球金融風暴，維持貶值及降息，現在央行已很少進場買美元拋新台幣，因此，從這角度，其實新台幣升值基本上已取代一部分台灣的升息。當然如果，台灣政府覺得今年經濟成長率 2.1% 表現不錯，市場也達到充分就業水準，股市又有過熱情況，央行也不適合把利率壓在歷史最低點，一旦發生金融危機，可能連救市工具都沒有。

『新聞來源／NOWnews http://www.nownews.com/』