巴克萊：美元5年「超級循環」已結束！日元恐飆7%

英國銀行巴克萊 (Barclays) 周四 (22 日) 指出，美國聯準會 (Fed) 的升息行動，雖然仍很可能令美元在接下來 18 個月內走揚；但自 2012 年開始的美元多頭「超級循環」，看來已經結束；因為美國經濟利多週期已走到底，而其他地區經濟則陸續追上。

巴克萊發布報告指出，2008 年全球金融危機後，美國銀行業及經濟復甦速度較快，帶動美元走強；先是在 2012 及 2013 年明顯兌日元升值，自 2014 年下半以後更廣泛兌其他國家貨幣走漲。但過去一段時間，美元兌歐元及日元漲勢停滯不前；加上美國經濟數據走軟，市場對於美國總統川普 (Donald Trump) 的政策承諾開始感到懷疑，種種因素打壓美元。

巴克萊分析師們表示，他們相信過去 5 年的美元「超級循環」已經結束，因為「那幾年推升美元的經濟週期差異，很可能已經觸頂；不僅因為歐洲經濟復甦，也由於美國企業週期比歐洲走得更前面。此外目前美元價位，亦暗示中期有走跌的風險；儘管巴克萊預估，短期內美元兌一些主要貨幣將擺盪。

巴克萊估計，美元兌歐元至明年初會先漲上 1.06 歐元，但之後又會跌回接近目前水準的 1.12 歐元。而接下來一年，美元兌日元則可能大跌近 7%，兌人民幣也將貶值 2%-3%。