聯發科再獲亞系外資點名 看好獲利動能 調升目標價至355元

亞系外資調升對聯發科 (2454-TW) 的看法，出具報告提升評等為買進，目標價 355 元，看好理由是聯發科晶片成本結構將持續改善，另外新任共同執行長蔡力行到任，預期將專注在中長期成長動能與營運結構改善等事宜，而非單純進行費用控管。

外資指出，聯發科手機晶片成本結構將逐步改善，將有助整體獲利表現，在競爭面向上，高通將把產品重心逐步往 5G 晶片挪移，預期與聯發科在 3G、4G 晶片的競爭情勢將不如過往劇烈。

至於另一對手展訊，預期將持續在低階入門級手機晶片領域中耕耘搶市占率，也將使聯發科面臨的對手壓力逐步紓緩。

外資也看好，蔡力行到任聯發科後，將把重心放在中長期成長動能、營運策略以及整體結構改善，強化聯發科的營運效率，而非只是外界認為，替聯發科進行費用控管一事。

港系外資出具報告，調升聯發科今、明年的毛利率預估，在智慧型手機毛利率回升至 30% 帶動下，今年整體平均毛利率估可達 37% 以上，明年手機毛利率估達 34% 以上 ，整體毛利率估可回升至 39%，較目前情形大幅改善。

外資因此調升今、明年獲利預估值，並提高目標價自 206 元提升至 355 元。.