〈台積電法說〉全年展望不變支撐市場信心 ADR早盤平盤附近震盪

台積電 (2330-TW) 第 3 季營運展望低於市場預期，不過下半年營收以美元計算，仍可年增 5%，全年營收維持年增 5-10% 目標不變，台積電美國存託憑證 (ADR) 今天以盤下開出後，早盤在平盤附近震盪。

台積電第 3 季營收以美元預估可達 81.2 至 82.2 億美元，季增 15 至 16%，不過毛利率估 48.5 至 50.5%，營益率估 37 至 39%，皆較第 2 季下滑，反應 10 奈米放量初期對獲利造成的影響。

台積電預期，下半年營收仍可較去年同期成長 5%，全年營收年增 5-10% 目標不變，營運動能仍穩健，打破原先市場對台積電恐下修全年營收展望的擔憂。以此估算，第 4 季單季營收將衝破 90 億美元，可望再寫新高紀錄，而這也反應蘋果與非蘋陣營的晶片需求是遞延，並非消失。

台積電在先進製程的部分也如市場預期，7 奈米將在明年量產，5 奈米預計 2019 年第 1 季試產，另外 7 + 奈米也在進行中，預計同樣 2019 年放量，由於與 7 奈米是無縫接軌，因此預期採用 7 奈米的客戶，都將如期轉進 7 + 製程。

台積電今年也擴充 28 奈米的產能，反應客戶需求強勁，預期今年產能將增 15%，包含實質增加產能的 5%，以及生產力提升的 10%。