美債買氣爆出！10年債殖利率摜破200日均線

美國基準 10 年期公債殖利率周二 (18 日) 重挫逾 2%，摜破 2.26% 關卡，並跌破 200 日移動均線水準。美債買氣再度強勁湧現，並爆出 2 筆大宗期貨交易。種種消息凸顯出，債市交易員越來越相信，無論美國聯準會 (Fed) 說什麼，美債殖利率維持低落的時間還會更久。

美國 10 年期公債殖利率周二收盤翻落至 2.259%，創 6 月 29 日以來新低。《彭博社》報導，殖利率如今已跌破 2.27% 的 200 日移動均線的水準，朝向 50 日移動均線 2.255% 逼近。過去 8 個交易日，殖利率多達 6 日下跌，扭轉之前觸及 2 個月新高的漲勢。

而最近美債價格加速攀升，因為 10 年期美債期貨市場出現 2 筆大交易，其中一筆購買 23865 口合約，創本月 12 日以來單筆最大紀錄，且每基點的隱含風險高達近 190 萬美元。意味這些買家大舉下注殖利率走跌，或是放棄之前做多殖利率的賭注。

最近美國利率展望明顯轉弱，除了美國上個月的通膨及零售銷售數據不佳，衝擊美國聯準會 (Fed) 的貨幣政策緊縮進展前景；而美國總統川普 (Donald Trump) 身陷「通俄門」疑雲，以及其團隊提出的健保改革法案竟先遭到同屬共和黨的參議員抵制，使得利多經濟的改革政策何時能生效，更加遙遙無期。

美國債券基金巨擘 PIMCO (太平洋投資管理公司) 早預期這樣的趨勢發展，公司投資長 Mark Kiesel 本周受訪時透露，他們在「過去 1、2 周」已趁美債價格還具吸引力時買進，並預估債殖利率很可能繼續停留在目前水準。

PIMCO 認為，美國財政刺激效果將不如市場價格所反映的樂觀，且全球主要國家央行移除貨幣寬鬆政策的速度，也會相當緩步，尤其在全球通膨溫度仍低落的情況下。