四大利多齊發 陸股創業板大爆發漲3.62%

和訊股票消息今日創業板報復性井噴，指數全天暴漲 3.62%，成交額也大幅飆升至 882 億。個股全面開花，萬達信息 (300168 , 股吧)、全通教育 ( 300359 , 股吧 )、崑崙萬維 ( 300418 , 股吧 ) 等 27 股漲停，僅 15 股收跌。

　　消息面上，盤後公佈的國務院印發《強化實施創新驅動發展戰略進一步推進大眾創業萬眾創新深入發展的意見》，華創證券王君指出，這是最直接導火索。

　　《意見》指出 “創業是推進經濟社會發展、改善民生的重要途徑”、“大眾創業、萬眾創新…… 已成為穩定和擴大就業的重要支撐、推動新舊動能轉換和結構轉型升級的重要力量，正在成為中國經濟行穩致遠的活力之源。” 華創證券表示，雙創再一次高調提出，中央發聲對雙創工作肯定，並就下一步雙創工作提出指引，這一系列表述，是對創業創新、科技成長的極大肯定。從政策對風險偏好影響的角度看，雙創再提是今日創業板熱度再燃的最核心動力。

　　同時，從監管角度看，本月 24 日至 25 日召開的全國證券期貨監管系統年中會議信息傳出，亮點之一即是 “將規範和支持上市公司併購重組”；昨日晚間證監體系領導在主流媒體發生指出，直接融資等同於 IPO 是誤解。交叉驗證反饋監管態度持續回暖，是支持創新的信號流露，也使橫亙創業板之上的 “重組受限 + 新股提速” 重壓，短期內得到及時緩解。

　　從估值角度看，中證 500 PE / 上證 50PE 比值自 4 月初以來至今已下殺接近 40%，估值比的下跌幅度甚至超過了 11 年央行連續三次加息、15 年 6 月槓桿牛破滅時估值比的跌幅。在流動性 6 月改善、7 月穩定的環境下，流動性敏感的成長板塊具備估值修復的交易性訴求。

　　此外，證金公司的現身無疑又為創業板反彈提供了更直接的 “信心支持”，截至昨日 Q2 財報綜合披露率（含正式、預、快報）超 65%，證金公司現身崑崙萬維、蘇交科 ( 300284 , 股吧 )、華策影視 ( 300133 , 股吧 ) 三家創業板公司的前十大股東，雖有傳聞國家隊籌碼已出，但通過新進創業版股東名單的方式，證金用已經用最直接的方式為持續下殺後的成長龍頭投上支持票，市場信心應聲提振。

　　展望後市，華創證券指出，回顧 17 年以來，消費白馬抱團，估值漸高，對增量資金吸引力下降。6 月，宏觀經濟韌性顯現，追逐 “確定性” 的思路下週期股熱火重燃，但短期內即將估值修復至臨近飽和。而優質科技成長龍頭在存量資金 “蹺蹺板” 的選擇邏輯下，配置價值凸顯，短期回升動能強。從中長期投資邏輯看，仍建議關注受益產業大勢及政策支持的核心產業方向，如新能源汽車、人工智能、OLED、半導體產業鏈。