造紙廠資產豐厚 正隆上海廠值5.5個股本 士紙士林廠開發價值進逼千億

造紙類股近期因原物料高漲而備受矚目，市場上有句名言「造紙業因原物料、資產兩頭賺」，使得造紙業豐厚的土地資產備受關注，其中，正隆 (1904-TW) 上海廠土地潛在價值可望高達 600 億元、約正隆 5.5 個股本；士紙 (1903-TW) 士林廠開發案資產價值更是進逼千億元。 

受惠原物料漲價與土地資產價值高題材，造紙類股今 (4) 日股價普遍走揚，正隆盤中攻上漲停板鎖住，士紙、台紙也都維持平盤之上走勢。

正隆旗下中國上海中隆紙廠 2004 年開始生產營運，今年底將停產吹熄燈號，土地將活化處理，土地面積為 22.2 公頃，還有近 40 年的地上權，地理位置絕佳位於浦東、接近市區，離東方明珠和迪士尼僅 10 餘公里，資產價值相當高。

正隆總經理蔡東和表示，早年購入上海廠土地時，周邊都是稻田，現在已經大不相同，距離上海迪士尼僅有 10 多公里的距離，宣布將停產後立刻有不少有意購地或希望合作開發的業者來詢問，但目前仍在收集資訊。

市場人士推估，目前上海浦東新區的土地價格約每平方公尺人民幣 6 萬元，以上海中隆廠 22.2 公頃的土地換算，潛在土地價值約人民幣 133 億元 (約新台幣約 605 億元)，相當於正隆 5.5 個股本。

士紙是國內造紙廠最早進入土地資產開發階段的公司，也因此讓士紙獲得「士林三寶」之譽。士紙在國內擁有逾 9 萬坪土地，其中，位於台北市士林夜市附近的廠區，早在 20 多年前便向政府提出開發計畫，雖然至今遲未動工，但光土地價值就翻了數倍。

法人估計，以當初成本僅 631 萬元估算，加上近年附近房價每坪已超過 80 萬元，1.2 萬坪的士林紙廠，資產價值估算已進逼千億元，士紙潛在利益已翻超過 1500 倍。 

除了正隆、士紙土地利益可觀，台紙 (1902-TW) 這家 70 年的老公司，造紙本業不突出已轉型化工業，去年 9 月台南新營漿紙廠喊停後，僅剩越南的紙器廠營運，其價值在於台灣及越南的土地資產，尤其越南高達 300 公頃的高爾夫球場、住宅及閒置土地，有「越南小台肥」之稱。