〈人民幣狂飆〉匯改2周年 再創10月新高 分析料漲幅超亞幣

「811」新匯改迎來 2 周年，人民幣匯率節節攀升，本周連續第 3 日大漲。人行昨 (10) 日公佈的中間價報 6.6770，較上一交易日升值 305 點子，即期匯率亦水漲船高，在岸 CNY 衝破 6.66 關口；離岸 CNH 亦大漲 200 逾點子，再度齊創逾 10 個月的新高紀錄。分析普遍預料，短期內人民幣仍會繼續上漲，且漲幅會超出亞洲其他貨幣的升值幅度。

官方公佈的中間價大升 305 點，令看多人民幣的情緒進一步高漲，在岸 CNY 昨日上午 9:00 就狂漲逾 200 點子，10:00 前已升穿 6.66 關口，雖然之後有所回調，但午後走勢又恢復堅挺，於傍晚 6:30 見 6.6540 的全日高位。截至昨晚 7:00 報 6.6545，較前一個交易日升值超過 250 點子。離岸 CNH 的走勢亦類似，上午 9:30 已高見 6.6655 水平，其後升幅收窄，到午後又反覆上升，截至昨晚 7:00 見 6.6726，升幅亦達到 200 點子。

路透社引述交易員表示，昨日早盤匯價快速升至 6.65 元附近高點後有逢低購匯盤，另有部分停利需求出手，限制了匯價上漲空間，但預計短期調整空間較為有限。交易員並表示，近期人民幣連續單邊上行，降低了結匯盤的出手意願，而看漲人民幣逐漸成為主流，因此仍可等待逢高結匯時機；但如果今日美元兌人民幣收出探底反彈的陽線，那麼短期人民幣的高點應該就在 6.65 元附近。

香港《文匯報》興業證券分析師王涵表示，近期在岸、中間價和離岸 3 者齊漲，從升值幅度來看，在岸人民幣匯率強於中間價和離岸匯率，這可能意味着近期人民幣大漲，很大程度是市場力量所推動。另外，日前財政部對國企資金流出作出進一步限制，可能成為壓倒市場空頭的「最後一根稻草」，市場預期境內企業尤其是國企的結匯意願將大幅提升。

對於未來走勢，王涵預計，短期不排除人民幣匯率繼續上漲以至於超出亞洲其他貨幣的升值幅度，出現「超調」現象。中期人民幣匯率將更多取決於市場力量，更傾向於雙向波動，且可能會更有彈性，而不是單邊的升值或者貶值。

值得留意的是，今日是「811」新匯改 2 周年。在 2015 年的 8 月 10 日，人民幣在岸價報 6.2097，翌日中國宣佈「811」新匯改後，人民幣匯價應聲大跌，8 月 12 日盤中跌至 6.4496 的低位，單日跌幅超過 3%。此後長達一年多的時間內，人民幣不斷走弱，於 2016 年 12 月 28 日盤中低見 6.9818。但今年以來人民幣重回升值格局，截至昨日的全年升幅達到 4.68%。

近期彭博對 25 家機構的經濟學家、策略師以及交易員進行的新一輪人民幣調查顯示，近 6 成受訪者認為，人民幣匯改將在年底前再下一城，而擴大人民幣日間交易區間最有可能。

上商財資業務處研究部主管林俊泓對《星島日報》表示，人行對強人民幣的意圖明顯，加上炒盤重現，預料人民幣強勢將持續至 9 月，但再升空間有限，估計在 6.65 至 6.7 水平徘徊，而在 6.66 會有阻力。