宏達電虧不停 外資看淡後市

宏達電 (2498-TW) 第 2 季每股淨損 2.37 元，連續 9 季虧損，上半年每股淨損 4.85 元，美系及日系外資最新報告重申賣出，目標價分別是 31 元、50 元，預估第 3 季仍難逃虧損，2017-2019 年也很難達到轉盈目標。宏達電今 (14) 日股價受到財報不佳的衝擊，早盤開低走低，一度下探至 63.7 元，下探 3 個月來波段低點。

宏達電第 2 季營收 161 億元，季增 11%，年減 14.81%；毛利率 13.7%，季減 2.6 個百分點，年增 2.3 個百分點；營業損失 22 億元，較首季略減，較去年同期虧損 42 億元大幅改善，營業利益率負 13.6%，較首季及去年同期改善；稅後淨損 19.5 億元，較首季改善，每股淨損 2.37 元，連續 9 季虧損。

美系外資認為，宏達電 U11 新機第 2 季全面鋪貨，但毛利率卻下降 2.6 個百分點，在市場競爭激烈下，毛利率回溫恐相當困難，加上 VR 的貢獻有限，維持賣出評等，目標價 31 元。

日系外資指出，第 3 季因新款智慧手機上市和加上季節性因素的貢獻成長，預估宏達電單季營收 195 億元，季增 21%，受惠於產品組合轉佳，毛利率可望回升到 16.2%，但因為規模不足，預計第 3 季仍是虧損，重申賣出，目標價 50 元；由於 VR 事業貢獻仍不大，2017-2019 年預期仍呈現虧損，每股淨損分別估計達 5.3 元、5.16 元、4.3 元。

宏達電第 2 季虧損雖有減少，但仍無力扭轉虧損的窘境，今日股價以 68 元開低後一度下探至 63.7 元，寫下自 5 月 9 日以來的波段低點，盤中跌幅 6.72%。