外資保守看VR 目標價31-59元 宏達電股價探近15個月波段低

宏達電 (2498-TW) 第 2 季財報虧損雖收斂，但連虧 9 季，外資預估明、後年恐仍無力轉盈，原本認為布局虛擬實境 (VR) 有助扭轉明年營運，但多家外資對 VR 的轉機性看法轉趨保守，紛紛下修目標價，綜觀目前外資目標價區間落在 31-59 元間，宏達電今 (15) 日早盤雖以紅盤開出，但買盤不繼，盤中翻黑一度失守 60 元，下探近 15 個月來波段低價。

宏達電第 2 季營收 161 億元；毛利率 13.7%，季減 2.6 個百分點，營業損失 22 億元，較首季略減，較去年同期虧損 42 億元大幅改善；稅後淨損 19.5 億元，每股淨損 2.37 元，連續 9 季虧損。上半年營收 306.66 億元，毛利率 15%，年增 5 個百分點；稅後淨損 39.83 億元，每股淨損 4.85 元。

外資最新報告紛紛調降宏達電目標價，繼美系外資目標價下看 31 元之後，原看好宏達電 VR 可望讓明年轉盈的亞系外資也改變預估，對宏達電的 VR 事業轉趨保守，認為在需求比原先的預估來的慢，恐無力扭轉明後年虧損局面，目標價由 66 元砍至 35 元，幾近腰斬。

亞系外資指出，宏達電除了智慧手機營運表現不佳，VR 事業的發展也不如預期，Vive 恐成另一個負擔，主要是因為 VR 需求成長速度較原預期來的慢，宏達電可能要提高投資來擴大市占率，因此，原預估明後年可望轉盈也改變成仍持續虧損。

亞系外資調降宏達電今年至後年每股純益預估值，分別從原預估每股虧損 5.4 元、每股純益 4.1 元及 2.9 元，調降至每股虧損 8.4 元、5.3 元及 5 元，目標價下修至 35 元，降至「賣出」評等。

歐系外資也在最新出爐的報告中調降宏達電目標價，由原先的 65 元降至 59 元，重申「劣於大盤表現」評等，預估今年每股虧損 5.2 元，明後年每股虧損分別是 5.03 元及 2.14 元。

宏達電今日股價以 62.3 元紅盤開出，一度拉升至 63.8 元，但盤中翻黑，一度下探至 59.7 元，再寫下近 15 個月來波段低點，盤中再拉至 60 元之上，跌幅 1.12%。