外資看好美律後市

蘋果年度新機 iPhone8 即將亮相，相關供應鏈拉貨潮啟動，日系外資最新報告指出，美律 (2439-TW) 下半年揚聲器業務在 iPhone 的訂單占比可達 10-15%，明年下半年成長至 15-20%，長線看好，加上娛樂式頭戴耳機產品持續成長，重申「買進」評等，目標價上看 280 元。

日系外資指出，美律在娛樂式頭戴耳機產品上的規劃非常明確，維持長線成長周期，未來隨著無線耳機成長趨勢，將逐步發展可攜式、或智慧型揚聲器產品，可望成為在未來幾年貢獻營收成長；預計今年娛樂線產品全年營收可望增加 50%。 

外資表示，揚聲器業務的市占率成長情況不變，預估在蘋果 iPhone 上的訂單占比今年下半年為 10-15%，2018 年下半年更成長到 15-20%，較 2016 年 3-5% 持續成長；看好美律持續增加 iPhone 的訂單，重申買進評等。

美律第 2 季營收 53.68 億元，季增 18.19%，年增 46.08%，創歷年同期新高；受人民幣匯率波動影響，毛利率降至 19%；稅後純益 5.4 億元，每股純益 2.89 元；累計上半年稅後純益 8.59 億元，每股純益 4.6 元。

第 3 季進入傳統出貨旺季，預估娛樂產品仍是出貨大宗，法人看好美律與策略夥伴立訊、康控 - KY(4943-TW) 的整合效益，第 3 季業績仍可望持續成長。