中通服(00552-HK)：料今年非運營商收入佔比升上第二

通訊網絡建設服務商中通服（00552-HK）在今年上半年實現營業收入448.9億人民幣，按年上升6.4%，當中中國電信（00728-HK）繼續集團最大收入來源；在核心業務方面，來自中電信的收入佔比為42.1%，來自中移動（00941-HK）、中聯通（00762-HK）（600050-CN）及鐵塔公司的收入佔比為27.3%，與內地非運營商的佔比持平。公司執行董事兼總裁司芙蓉表示，三大運營商去年的CAPEX（資本開支）共減少了18.8%，今年上半年共減少了4.4%，為應對CAPEX持續下降，中通服積極開拓OPEX（經營性支出）業務，拓展客戶規模及海外市場，目前國內的非運營商業務主要來自政府的智慧化及信息化工程，預料今年非運營商收入佔比可進一步提升，成為繼中國電信之後的第二大收入來源；而3大運營商在維護方面的成本開支約5000億，目前中通服的佔比還不到20%，仍有巨大的發展潛力。

期內中通服的海外市場收入按年下跌了35.8%至13.8億，司芙蓉解釋指，海外市場表現具周期性波動，目前於非洲的信息高速公路項目仍在推進當中，但項目規模龐大故進程較慢，在發展海外市場方面集團亦需考慮資金回款等問題，希望明年海外市場收入有所回升。另外，中通服持續壓縮效益較低的商品分銷業務，令毛利率下降趨勢減緩至12.7%，司芙蓉透露，下半年將繼續壓縮，希望毛利水平可再有改善。

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