中國股市第4季含金量高 消費類成長股、大型藍籌股、周期股、政策受惠股

8 月份最後一個交易日，上証指數收在 3360.81 點，月漲幅 2.68%，證券日報今 (1) 日報導，據統計數據顯示，8 月份漲勢最強的行業分別為鋼鐵 (8.35%)、電腦 (8.32%)、非銀行的金融機構 (7.02%)。

據該報導，鋼鐵八月份漲幅第一，28 支上市交易的鋼鐵股中，有 16 支個股表現同期跑贏大盤，包括凌鋼股份 (49.06%)、安陽鋼鐵 (43.20%)、韶鋼松山 (40.55%)、柳鋼股份 (39.33%)、新鋼股份 (34.68%)、 *ST 華菱 (33.80%)、南鋼股份 (20.44%) 等個股，8 月份累計漲幅在 20% 以上。

而在資金流向上，有 12 支鋼鐵股 8 月份大單處於淨流入狀態，累計吸金 44.11 億元人民幣，其中寶鋼股份 (600019-CN)、南鋼股份 (600282-CN)、 凌鋼股份 (600231-CN)、馬鋼股份 (600808-CN)、 *ST 華菱、新鋼股份 (600782-CN)、鞍鋼股份 (000898-CN)、柳鋼股份 (601003-CN)、安陽股份等 9 支個股 8 月份累計大單資金淨流入在 1 億元人民幣以上。

展望後市，長江證券表示，市場對行業中長期的擔憂將限制版塊上漲幅度，博弈特徵將越來越明顯，個股也將持續分化，業績持續反彈，估值較低的鋼鐵成為當下首選，像是新鋼股份、方大特鋼 (600507-CN)、 *ST 華菱、南鋼股份 (600282-CN)、 韶鋼松山 (000717-CN)、 柳鋼股份 (601003-CN)。

至於電腦產業部分，180 支上市交易的電腦股中，有 151 支個股股價表現跑贏大盤，64 支個股 8 月份大單處於淨流入狀泰，累計吸金 40.24 億元人民幣，包括海康威視 (002415-CN)、用友網絡 (600588-CN)、恆生電子 (600570-CN)、東軟集團 (600718-CN)、達華智能 (002512-CN)、拓爾思 (300229-CN)、金証股份 (600446-CN)、同花順 (300033-CN)、數字政通 (300075-CN) 等 9 支個股，8 月份累計大單資金淨流入均在 1 億元人民幣以上。

展望後市，浙江證券表示，市場反彈過程中，建議配置兩條主線，分別為 (1) 細分行業龍頭，相對稀缺，長期成長空間大，四維圖新 (002405-CN)、東軟集團、用友網絡、科大訊飛 (002230-CN)。(2) 業績超出預期的個股，像是新大陸 (000997-CN)、廣聯達 (002410-CN)、大華股份 (002236-CN)、蘇州柯達等。

此外，在保險、銀行今年以來大幅上漲的背景下，大金融版塊中的證券行業由於業績改善預期強，估值偏低，8 月走出了補漲行情，帶動非銀行金融機構產業的上揚。在 55 支上市交易的非銀金融股中，41 支個股表現跑贏同期大盤，12 支非銀金融累計吸金 19.17 億元人民幣，其中中國太保 (601601-CN)、華安證券 (600909-CN)、中國銀行 (601988-CN)、招商證券 (600999-CN)、東吳證券 (601555-CN)、中原證券 (601375-CN)、長江證券 (000783-CN) 等個股期間累計大單資金淨流入居前，均在 1 億元人民幣以上。

文匯報匯整彭博資料，截至 2016 年 12 月 31 日到 2017 年 8 月 22 日，今年以來滬深 300 指數 10 大板塊，核心消費升幅 33.37%、原物料 27.25%、非核心消費 15.55%、電信 15.29%、金融 14.73%、公用事業 14.65%、醫療保健 12.89%、資訊科技 12.82%、能源 8.01%、工業 4.79%。

文匯報分析，8 月下旬為 A 股企業半年報披露高峰期，目前已有 1,157 家企業披露中報業績，整體盈利增速達 17.9%，中上游的鋼鐵、建材、煤炭、有色、基礎化工以及機械等族群表現亮眼，獲利可望上調。

儘管中國經濟增長在第一季度見頂後回落，但受惠全球景氣復甦、地方固定資產投資增速加快、內需增速穩定，全年 GDP 可望達到 6.8%；尤其「十九大」將舉行，會議前後對經濟及股市維穩預期強烈，年底前指數走升概率高。

兆豐中國 A 股基金經理人黃昱仁表示，上半年 A 股因金融去槓桿打壓股市氣氛，壓抑指數表現，但 A 股「入摩」後，股市急起直追，尤其低估值藍籌股漲幅最大。

黃昱仁說明，第三季度以來，金融股受惠基本面好轉帶動估值修復、原物料受惠供給側改革加快，加上部分消費領域復甦，形成原物料、金融股、消費股股價三強鼎立。

他進一步指出，判斷後勢指數震盪向上趨勢不變，但板塊表現將分化，隨著第四季傳統消費旺季來臨，看好消費升級消費類成長股、大型藍籌股、周期股、政策受惠股四大主軸。