避免雷曼重現 Fed制訂新規 銀行衍生交易須有暫緩空間

美國聯準會 (Fed) 週五批准了一項規則，即當金融公司倒閉時，將立即取消其衍生品合約，這項舉措對於防止華爾街銀行未來可能的災難蔓延至關重要。

《彭博社》報導 Fed 理事會議週五表決，要求金融合約包括暫時停止企業在貿易夥伴破產時終止交易的能力。這項要求是為了讓監管機構或法院有時間來穩定失敗的企業，並避免完全取消合約。

Fed 主席葉倫（Janet Yellen）在聲明中表示，「大型銀行經由大量金融合約相互聯結。」除非這些合同不能解聯，否則可能引發「吞噬更多企業的資產拋售」。

Fed 的目標是徹底擺脫 2008 年雷曼兄弟破產之後出現的混亂，加劇金融危機。根據監管機構的規定，除了衍生工具外，該法規還會影響回購協議和證券借貸。

全球戰略

Fed 的這項行動是為了規範行業而進行的戰略。 2014 年時，全球主要銀行自願對其合約進行修改，為其全球金融體系命脈中的龐大交易注入更長的暫緩期。

但是對沖基金和保險公司則站在另一面，抱怨銀行在不對客戶說明之下取消它們的保護措施。

在暫停合約擴散的要求上，美國監管機構向來努力於使國內與國際協議一致。自從金融危機爆發後，這件工作成為全球最優先事項，以防止衍生品無限擴散，從而使最大的貸款人在傷及金融系統的情況下被淘汰。

Fed 的新規定指出，與美國大型銀行和美國主要外銀的合約必須包括停止提前終止的規定，Fed 預估這只會對銀行業帶來「適度」的額外成本。每個暫緩終止最長為 48 小時，但通常只需一個工作天。

該要求將自 2019 年 1 月起在大型銀行間生效。Fed 表示，大型銀行與其他金融公司之間的合約將必須涵蓋 2019 年 7 月開始的延緩期。