美股震盪？別忘了用美國收成組合來穩固核心資產

美股反應北韓核試帶來的地緣政治變數，走勢出現震盪。不過回顧近期，受惠於 iPhone 新機上市時程逼近，以及資金流向跡象顯示投資人重返美股，美股仍維持在高檔，四大指數年初迄今漲幅約一到兩成不等。

投資專家表示，全球景氣持續復甦，雖有地緣政治風險等雜音陸續干擾，但基本面穩步正向發展，有利支撐市場向上。專家建議配置方面：全球第一大經濟體的美國優質資產仍是必要，可攻可守的美元股債混合型基金適合納入核心資產。

根據晨星資料顯示，至 8 月底，美元平衡型股債混合型基金近 5 年原幣報酬表現以安聯收益成長基金 (AT 累積類股 - 美元) 最佳，顯示在全球景氣擴張之際，囊括成長股、高收益債與可轉債的收益成長策略，相對於單純投資美股，在美股震盪走升之際更能跟漲抗跌。

再從根據美銀美林近期資金流向來看，繼今年夏季 10 周內撤資 300 億美元之後，截至 8 月 30 日的一周內，資金已回流 3 億美元。安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示，面對市場持續向上，且不同資產都有表現，瞄準股債混合的收益成長投資組合，有助於在不同類別資產中，尋求各類投資機會。

策略上，蔡明潔表示，核心資產部位若能讓收益搭配成長，不僅能擴增收益來源的廣度，也能比純收益策略獲得更多上檔空間的可能性。美國資產因具有穩固復甦動能、較佳的流動性、創新企業技術以及主流貨幣作為後盾，仍是核心資產不可或缺的部位。

展望後市，蔡明潔表示，全球景氣溫和復甦，美國今年 GDP 不但有望守住 2% 以上，美國企業今年獲利年增率平均更可達 12%，為 2011 年以來最高水準。且繼第一季成長 14% 後，第二季 S&P500 獲利成長 11%，亦為 2011 年以來成長幅度最強的兩個季度。

除了獲利成長外，美股淨利率也在持續增溫至 10.5% 以上，代表美國企業賺錢能力愈來愈強。另一方面，參考高盛的美國現況活動指數顯示，今年以來整體成長幅度比前兩年更佳。

蔡明潔表示，即使美股來到相對高檔位置，但在大環境經濟持續向上的成長趨勢不變，投資人想要追上高成長性題材、卻又擔心股市波動，不妨在投資組合上，選用傳統熱門資產的美國高收益債、美國可轉債，來搭配具備成長題材的美股，兼顧收益與成長的投資契機，比純收益捕捉更多上檔空間機會

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