今年以來亞幣升勢最強的 其實是泰銖

近期亞幣漲勢銳不可當，人民幣一度升破 6.5 關卡，單單 8 月兌美元升幅高達 2.1%，創 12 年來最高單月漲幅，新台幣兌美元也來到 30 元大關，強勁匯市引發市場關注，摩根投信指出，根據歷史統計經驗，弱勢美元期間，新興市場股市表現往往領先美國，而今年來亞股漲幅居新興市場之冠，看好亞幣全面回升的帶動下，亞股有望再創高峰。

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 指出，近期這波亞幣強升由人民幣帶頭，統計顯示，人民幣下半年來兌美元大漲近 4%，居亞幣之冠，其它四強依序為日幣 2.75%、泰銖 2.46%、馬來西亞林吉特 2.27%、新加坡幣 2.19%，新台幣兌美元升值 1.37%，位居亞幣第六。

羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 進一步表示，若將時間拉長至年迄今來看，亞幣升勢更驚人，今年來以泰銖兌美元強升 8.20% 最大，日幣、新台幣、新加坡幣升值也有約 7% 水準，吸引國際資金回補，推升股匯雙市齊揚。

羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 說明，美國通膨疲弱，美國總統川普政策不確定性上升，加上川普曾表示不希望美元走勢過於強勁，導致今年以來美元一路走軟，相對地，亞洲貨幣兌美元普遍升值；根據資料統計，美元弱勢時，新興股市通常領先美股表現，這也說明了今年來亞股強勢上漲，更反應出投資亞股不僅能參與股市漲幅，也能掌握亞洲匯率升值利多。

羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 進一步分析，這波人民幣升值，也讓亞幣跟著沾光，統計顯示，人民幣在官方引導下，兌美元連 3 個月升值，創下 2014 年 10 月以來新高，大幅紓緩中國資本外流壓力，也推升人民幣占全球交易使用量回升至去年 11 月以來新高，其外溢效果更將驅使其他亞幣受惠，看好資金行情有利推升亞洲股匯資產向上。

另外，亞股低於長期平均的投資價值，也替亞洲股市再添吸引力，羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 表示，即使經過今年來的大漲，亞股目前估值僅 1.7 倍，依舊低於長期平均 1.8 倍，相較之下，歐股已回升至長期平均水準的 1.8 倍，美股估值更已升破高於一個標準差水準，來到 3.2 倍，更加突顯亞股深具投資吸引力。此外，依亞股目前本益比約 12.5 倍來計算，過往經驗顯示，若於當前估值區間進場，後一年亞股平均報酬率可達 11%。

羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 認為，隨著全球景氣增溫，亞洲經濟數據持續向上，有利循環類股如金融、資訊科技、消費等產業表現，若投資人擔心市場已上漲一波，不妨採價值與低波動策略布局，在升息環境中仍不錯過亞洲企業成長契機。