消費市場疲弱 星展料內地三成新增商場無法開業

內地消費市道從今年3月起，已連續6個月社會消費品零售總額按年增長10%或以上，不過在8月份零售消費額按年增長為10.1%，較7月份增幅放緩了0.3個百分點，並且是連續2個月下跌。不過星展唯高達研究部主管吳淑燕仍相信內地零售及消費市道繼續復甦，亦相信目前在內地一線城市已開業的購物商場會繼續從中受惠，同時認為在一線城市邊陲開業的社區商場有不俗發展。

在過去數年內地多間發展商均致力發展購物中心，可是表現卻差強人意；購物中心供應過多，加上內地在2014及2015年期間，內地零售及消費市道大幅放緩，導致不少購物中心陷入人流大減，商戶生意額亦下降。不過仍有不少發展商有意發展購物中心，吳淑燕並引述數據指出，未來三年內地將會有500個購物中心開業。惟她相信由於個別商場難以招租，最終有三至五成購物中心是無法開業。

當然要營運成功，最終要依賴是否有足人才。吳淑燕指出發展購物中心需要有相應的銷售團隊，可是內地缺乏足夠數目的人才，並以中國海外(00688-HK)為例，縱使該公司在內地擁有大量辦公室物業，在購物中心範疇並無特別提及，相信仍在探索更理想的發展模式，反而龍湖地產(00960-HK)成功從其他發展商聘用具經驗的人手，有助加快業務發展。

內地購物中心等實體消費店除卻飽受消費市道轉弱打擊外，亦受到電商的衝擊。不過內地電商近年亦調整了發展策略，開始涉足實體店，其中著力發展「新零售」阿里巴巴便在杭州開設了首家無人便利店。星展唯高達中國/香港消費品行業分析師許明蕙相信，隨著日後無線射頻識別系統價格日益便宜，預料無人商店會更加普及。

文﹕張偉倫

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