【台新投信】財報旺季將開跑 台股短線區間震盪為主 中小股相對看好

台股加權指數近期持續在 10500 點上下 200 點間整理，展望後市，台新中國通基金經理人魏永祥表示，不論美國或台灣，在 10 月份皆逐步進入第三季財報及法說會旺季，企業獲利的表現及對第四季展望，將牽動台股後續上漲動能，受到財報變數加大的影響，預期台股短線以區間震盪為主。就類股表現分析，由於外資 7、8 月賣超台股， 9 月持續賣超，不利權值股上攻，反觀中小型股今年來股價漲幅相對落後，一旦基本面有超出預期的表現，後市股價表現可期。

魏永祥指出，近期財政部稅改議題引起市場關注，在企業營利事業所得稅方面，雖然由 17% 提升至 20%，但與美國或其他亞洲國家如中國、日本、韓國相比，仍相對偏低，另一方面，公司未分配盈餘課稅由 10% 調降至 5%，估計企業獲利可增加 1% 至 1.5%，整體而言，稅改並不影響台灣企業競爭力。而在股利課稅方面，不論是甲案的 37% 免稅其餘合併計稅，或是乙案的單一稅率 26% 或合併計稅，皆有助於降低內外資的稅負差異及減緩棄息賣壓，稅制改革有助鼓勵內資投資台股。

魏永祥表示，Apple 三款新手機上市後的發展亦是影響股市的變數之一。iPhone X 因零組件進度問題，組裝端要到 10 月才會量產，預期 11 月開賣後，銷售力道可望延續至明年上半年，但售價偏高為其隱憂。即使看好 iPhone 新手機帶來的換機潮，但科技股整體評價已接近 2014 年 iPhone 6 換機潮的水準，隱含市場對 iPhone 8 的利多已大致反映，也導致蘋概股在 iPhone 8 上市後有拉回壓力，部分資金將轉進其他族群，建議待銷售買氣明朗化後，再逢低擇優布局。
 
魏永祥指出，2017 年進入升息循環且企業獲利恢復成長後，資金對業績成長股偏好度提升，此外，過去一年來中小型股股價落後於大型股，後市業績若有亮眼的表現，中小型股股價可望優於於大型股，看好族群為：半導體、網通、電子零組件、iPhone 8 新規格（如 Face ID 、無線充電、AR 概念股）、利基型傳產股等。

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