【豐銀投顧】張忠謀的退休 半導體結構大轉變

◆盤勢分析

歐美股市昨天持續創下波段高點，其中值得留意的是在美股中的費半指數與美元指數的表現，費半指數的創高代表著未來市場對於半導體產業的展樂是趨於樂觀，而半導體產業接下來的成長動能可以說是集中在物聯網的區塊中，尤其是中國半導體產業的成長將會帶動全球半導體接下來 5-10 年的成長，近期中國工信部以政策引導半導體產業開始發展物聯網生態圈，預估到今年底，物聯網生態圈用戶將達到 2 億戶，尤其是中國科技產業發展趨勢並不是以尖端科技為追求目的，而是以消費者或是能夠快速商轉為發展目標，從過去線上支付所取得的巨大成功就可以知道，中國科技發展以「實用」為目的。

當然這個發展過程少不了台廠的幫助，包括已經在中國市場深耕已久的聯發科、聯電等都是未來在物聯網生態? 成長時能吃到餅的廠商，也是為什麼當大盤快速回跌 400 點的行情中可以抗跌的原因，市場上已經有人看到，讀者們看到了嗎？未來可以留意的相關台廠有磐儀、愛普以及晶心科等都是能夠跨入中國市場，業績營收能夠受惠的台廠值得長線注意！另外，在美股昨天上漲的過程中，美元指數仍然持續強勢，帶動金融股股價強勢表態，讓道瓊、S&P500 指數得以在昨天創下波段新高，結構上已經開始出現明顯的轉換，簡單下個結論來說，科技股已從消費性電子產業轉到以物聯網為主的半導體產業，再加上金融股未來利差有改善空間，進而帶動基本面獲利的成長，而台股受到美股影響程度高，接下來的台股結構也將比照辦理！

台股目前仍在整理格局中，但目前正在進行結構調整，雖然目前盤面上焦點仍然是在太陽能、矽晶圓、光學、燃料電池等次產業族群中，但真正要掩蓋的是結構主軸的調整，台積電人事搬風也宣告著以追求先進製程為目標的終結，接下來接棒的是能夠普及應用在除了消費者之外的市場─物聯網生態圈的建造，其數量以及應用領域將比手機、平板以及 NB 更多，範圍更大，當然成長性也越強越好，可以留意的是華為供應鏈的相關台廠，明年開始將會是科技產業中的關鍵主軸！(豐銀投顧證期雙照分析師翁偉捷提供)