陶冬：陸定向降準將延遲3個月生效 因市場不缺錢

瑞信亞太區私人銀行董事總經理兼大中華區副主席陶冬表示，大陸最新推出的定向降準「組合拳」將延遲 3 個月才生效，而且要考核銀行對民企的放款力度，這是全球少見的政策創新，意味着大陸經濟體系不缺流動性，人行旨在引導及改變貸款流向，流入民企等實體經濟，避免熱錢炒作房地產。

中共十九大會議即將召開，《星島日報》引述陶冬表示，會議將涉及高層人事安排，不會涉及短期的政策措施。國家主席習近平將鞏固管治權，過去較為緩慢的國企改革也會加快，有利長遠經濟發展，政府會更有決心推進去槓桿，甚至不惜為此犧牲短期經濟增長。

陶冬預估，大陸明年經濟增長將放緩至 6.4%，未來 10 年至 15 年，消費將取代投資成為中國經濟的增長動力，因此中長期來看，中國的年均經濟增長仍會逐步放緩至 4%，這仍屬較高水平。

人民幣匯價方面，陶冬表示，未來 3 個月人民幣兌美元約在 6.55 的水平；未來 12 個月將貶值至 6.7 左右。

在離岸市場，週三 (4 日) 離岸人民幣 (CNH) 兌美元日內一度上漲約 300 個基點，升破 6.64 關口，最高升至 6.6398。因中秋假期，在岸人民幣 (CNY) 休市，至下週一 (9 日) 開市。

另外，陶冬指出，大陸過去 10 年經濟騰飛，但香港錯失了發展的「黃金窗口期」，未能在大陸經濟起飛時期，同步推動經濟轉型，除了「自由行」以外，香港得益不大。未來仍要推動經濟轉型。