油價反彈、法規鬆綁加速 大摩估高盛為財報季大贏家

美股財報季即將開跑，本週將由金融股揭開序幕。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 最新研究報告指出，高盛 (Goldman Sachs)(GS-US) 即使營收表現疲軟，也料將成為本財報季贏家，通用電氣 (General Electric)(GE-US) 則可能面對慘輸境地。

「大摩」股市策略師挑選該投行認為，將帶動本財報季初期數週走勢的 9 支股票，其中 1 支即為高盛，「大摩」看好其將公佈優於預期的營收表現。分析師 Betsy Graseck 表示，他的營收預估比平均共識高出 5% ，儘管他認為高盛的固定收益、貨幣與大宗商品等收入下滑 27% ，但他指出「大摩」已經「重回股市」，上季與去年相比仍相對艱困，但躍漲 19% 的油價應能帶來上行激勵，強勁的股市也有助市場交易、投資與借貸營收。

同時，股市也能見到法規鬆綁帶來的額外利多。 Randy Quarles 上週確認將擔任聯準會 (Fed) 金融事務監管副主席，而 OneWest 前執行長 Joseph Otting 有望於未來幾週確認主掌貨幣監理局 (OCC) 。 Graseck 即指出，美國 7 個重要金融監督職位有 4 位將由新政府提名人選出任，等於是為加速法規鬆綁「鋪路」。與此同時，高盛目標刪減成本 9 億美元，試圖將開銷比 (expense ratio) 從 2016 年 66% 到 2018 年壓低至 62% 。

但另一方面，「大摩」分析師 Nigel Coe 指出，通用電氣受到電力與飛航業務拖累，可能導致該公司面臨營收不及預期的罕見情況，預期該財年展望也將承壓。 Coe 表示自己同意看空方，認為通用電氣「現金流惡化、收益品質低，持續走下坡且沒有明確的拆卸價值。」但他也補充，通用電氣收益在 2018 年之後有望成長，主要將受到飛航、醫療保健與再生能源成長改善帶動。

「大摩」列出的財報潛力贏家，還包括亞力兄制藥 (Alexion Pharmaceuticals)(ALXN-US) ，奧沙克銀行 (Bank of the Ozarks)(OZRK-US) 與賽默飛世爾科技 (Thermo Fisher)(TMO-US) 等。而根據研究報告，財報季表現或將出現動盪的則有安進 (Amgen)(AMGN-US) 、汽車零售營運商 Group 1 Automotive (GPI-US) 與銀行控股公司 Popular Inc. (BPOP-US) 。

根據《彭博社》，摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.)(JPM-US) 與花旗集團 (Citigroup Inc.)(C-US) 財報週四 (12 日) 將率先登場，美國銀行 ()(Bank of America Corp.)(BAC-US)、富國銀行 (Wells Fargo & Co.)(WFC-US) 則是週五 (13 日) 發表。「大摩」與高盛預計下週 17 日美股盤前發表財報。