強勢美元使美聯儲面臨兩難

昨天，歐元下跌，逼近與美元平價水平。美元強勢突顯出美聯儲(Fed)在准備近10年來首次加息時面臨的政策難題。

歐元兌美元匯率跌破1歐元兌1.06美元水平。歐洲央行(ECB)行長馬里奧德拉吉(Mario Draghi)認為廉價的單一貨幣有助於逆轉歐元區經濟放緩，稱歐元區各項發展正“指向正確的方向”。

此舉正值美聯儲准備下周舉行關鍵的政策會議，預計美聯儲屆時將摒棄“耐心”承諾，為最早於6月開始加息鋪平道路。美元走強的部分原因在於人們對加息以及更強勁增長的展望。這擠壓出口商及擁有大規模全球業務的美國企業的利潤空間，並可能隨進口價格的下降而壓低通脹。

美國一些政策制定者承認，美元匯率已經在企業界引發憂慮。聖路易斯聯儲(St Louis Fed)行長詹姆士布拉德(James Bullard)向英國《金融時報》(Financial Times)表示，他可以理解某些“恐慌”，但是大企業可以對沖其匯率風險敞口。他補充稱，美元上漲的大部分可能已經發生。

“我們正在試圖實行對美國最有利的貨幣政策，”他表示。他警告稱，加息的時機已經晚了一點。“我們會讓匯率向著平衡國際市場的方向發展。”

高盛(Goldman Sachs)總裁兼首席運營官蓋瑞柯恩(Gary Cohn)稱，匯市變動將美聯儲置於“一個非常艱難的境地”。

他補充稱：“美聯儲將繼續處於這種艱難的進退兩難之地，一方面想要加息——我從根本上能理解他們為什麼想要加息——但另一方面受到實際情況的制約，並對美元走強、而世界其他國家會繼續貶值感到擔憂。”

Markit的克里斯威廉姆森(Chris Williamson)曾在去年12月預測，歐元將在今年觸及與美元平價的水平。他稱：“美聯儲看起來將在2015年加息，這必然會影響匯率。美國央行與歐洲央行之間的明顯分化將是2015年的市場主旋律。”

德拉吉在法蘭克福一個會議上稱，歐元貶值，再加上油價下跌以及歐洲央行啟動量化寬鬆計劃，已促使歐洲央行的經濟學家上調了他們的經濟預測。

昨天，歐元兌美元匯率下跌1.6%，至1歐元兌1.0524美元的12年低點，今年迄今已下跌12%。衡量美元對一籃子主要貨幣匯率變化的美元指數上漲近0.9%，至99.649的12年高點。

歐洲央行現在預計今年歐元區的增長率為1.5%，高於去年12月預測的1%。

(來源：FT中文網 )