日股刷18年新高 日本經濟卻仍苦陷失落20年

據《QZ》報導，日本股市近期蒸蒸日上，上週的日經 Nikkei 225 指數也到達至 1996 年 11 月的最高點，而週一 (16 日) 收盤時則上漲 0.47% 來到 21255.56 點。

投資日股的投資人最近好消息較多，IMF 因日本央行支持經濟的政策，與全球需求的增強，便提升了對日本整體經濟的評級。隨著美國與歐洲央行開始縮表，但日本央行 (BOJ) 總裁黑田東彥 (Haruhiko Kuroda) 並於上週再次強調，在通膨未達 0.5% 至 2% 的區間時，不會採取緊縮的貨幣政策，也為日股資金動能繼續加添柴火。

另外，日本首相安倍晋三趁內閣支持度高而提前解散眾議院於 10 月 22 日舉行大選，應會獲勝，便會持續「安倍經濟」的「三支箭」政策，以寬鬆貨幣政策、提高政府投資、及喚起民間投資的成長策略。IMF 則在 6 月時宣稱安倍經濟政策為「成功」的。

然而雖然日股近期再度刷下新高，點位水平也與 1987-1988 年相去不遠，但事實上現今日本經濟距離 1980 年代的高峰，卻是仍有一段距離。

如下圖所示，1980 年代後期，日本 GDP 是來到了近 10%，但目前日本 GDP 成長率卻仍掙扎於 2% 以下，似乎股市創下近年新高，並不意味著日本經濟已顯著復甦。

過去的廣場協議使日本匯率一度沖天，導致日本政府使用低利率維持經濟成長，而低利率促使了房地產泡沫化。經過了 20 年日本經濟還未恢復之前的光景，而老年化的人口與較低的通膨則是日本未來需解決的大問題。