庫存續增、美元強升 原油價格恐跌至20美元 將拖累美陷衰退

原油價格恐跌至20美元 將拖累美陷衰退 (圖:AFP)

強勢美元加上歐洲與中國經濟疲弱，使不少開發商惜售原油，導致美國庫存大增。分析師認為種種因素很可能導致原油價格重挫至每桶 20 美元，屆時恐將再導致衰退。

《CNBC》報導指出，近期美元兌歐元、日元攀升，打壓油價下挫引發全球市場一片恐慌。The Global Macro Investor 的分析師 Raoul Pal 認為，油價還會再跌 60%。Pal 認為，強勢美元是原油可能會再跌的主因。

Pal 說，回顧美元強勢升值的歷史，他認為美元指數至少上看 125，可能還會更高。根據《MarketWatch》的資料，目前美元指數為 99.79。而歷史上來看，油價通常與美元呈反向走勢。若美元持續強升，油價就有可能回跌。

根據 Pal，美元與油價的關係，加上歐洲與中國的經濟疲弱，讓不少生產商將原油庫存起來，等待這一波跌勢結束。Pal 指出，美國的原油庫存成長速度驚人，很快，也許夏季就會滿載，這可能導致更嚴重的價跌。屆時任何原油的生產不是透過一般市場以更低的價格銷售，就是必須停產。Pal 認為，很多人還沒想清楚，若停產會有什麼樣的結果。

根據《Financial Post》，儘管整個北美的產業活動減少、推升油價上揚，但原油生產商仍未因此獲利成長，因為庫存其實不減反增。根據美國能源總署 (EIA) 週三的報告，美國的原油庫存持續大增。上週原油庫存增加 450 萬桶，為連續 9 週達記錄水準。

Pal 認為，大規模停產的衝擊可能會對產業產生嚴重的漣漪效應。他說，這是典型的過度繁榮與泡沫破滅週期。過去幾年來，有很多資金投入在油井的開發，而這些投資很快就會面臨困境。Pal 甚至認為，油價下跌有可能會將美國推向衰退，時間可能是在 2015 年底。