半路改行做現金貸 曾是妖股的二三四五 比趣店更賺錢

中國線上貸款平台司趣店 (QD-US) 赴美上市，備受市場關注。但有一家 A 股現金貸公司比趣店更賺錢，它就是二三四五 (002195-CN)。

據金融界援引環球老虎財經報導，二三四五網路控股集團在 2015 年轉型互聯網金融業務後，股價一度狂飆 20 倍，並於 2015 年 3 月 20 日前後，股價達到 112.75 人民幣，創歷史最高，當時被市場稱為「妖股」。此後，股價緩慢下跌，歸於常態，截至 2017 年 10 月 19 日收盤，二三四五收報 7.47 元 / 股。

二三四五早在 2005 年 9 月以科技公司名義成立，最早的產品是一款電腦軟體 -- 蘿蔔家園；2013 年經歷一系列的股權轉讓後，海隆軟體宣佈對更名後的二三四五進行併購，2014 年中期併購完成，公司股價上漲了近 4 倍，之後便開始轉型互聯網金融。

二三四五以不低於每股 41.69 元的價格對外集資 48 億元。其中互聯網金融平台項目總投資 38.56 億元，擬投入募集資金 36 億元。二三四五股價在 2015 年 3 月達到新高時，總市值一度攀升至 700 億元。

「2345 貸款王」金融科技平台是二三四五的主營產品，在 2015 年之後迅猛發展，主要業務為小額現金貸，2015 年還處於虧損狀態，2016 年開始大幅獲利。二三四五披露的 2016 年度業績快報顯示，二三四五公司營收 17.4 億元，年增 18.5%，營業利潤 6.48 億元，年增 50.3%。

赴美上市的趣店集團 2016 年營收為 14.42 億元 (約 2.12 億美元)，淨利潤為 5.76 億元 (約 8506 萬美元)，兩相比較，開展互金融業務不到 2 年的二三四五，營收和淨利潤均超過趣店。

二三四五 2016 年度合併報表範圍實現的歸屬母公司所有者的淨利潤為 11270.70 萬元。據該公司半年報數據顯示，2017 年上半年，營收為 10.66 億元，較 2016 年同期增長 33.85%，歸屬母公司所有者的淨利潤為 4.5 億元，較 2016 年同期增長 95.19%。

2014 年 8 月上線「2345 貸款王」金融科技平台業務爆發式增長，成為二三四五重要的利潤來源。財務資料顯示，2016 年度金融科技子公司的財務費用為負數 (即企業從銀行獲得的利息為正數)，不考慮財務費用的影響，扣除管理費用、銷售費用、資產減值損失、營業稅金及附加後，金融科技子公司的利潤率為 29.92%。

二三四五推出的 2017 年股權激勵計畫 (草案) 顯示，其業績考核目標以 2016 年淨利潤為基數，2017 年至 2019 年的淨利潤增長率分別不低於 80%、140% 和 190%。

而二三四五在 2016 年 10 月底推出的 2016 年限制性股票激勵計畫，其業績考核目標以 2015 年淨利潤為基數，2016 年至 2018 年的淨利潤增長率分別不低於 12%、30% 與 60%。

從股權激勵計畫來看，二三四五仍處於快速上升期，但從 2015 年開始，包括實際控制人包叔平在內的二三四五股東卻持續進行大規模減持套現。

據 2015 年 5 月 12 日公告，包叔平直接和間接持有二三四五 31.01% 的表決權，但僅一個星期後，所持直接和間接表決權就因集中減持而降至 27.89%，期間包叔平套現達 9.34 億元。

2015 年年報顯示，包叔平及其控制的曲水信佳科技有限公司合計持有二三四五 22.38% 股份，龐升東持股為 10.67%。

但今年半年報後顯示，包叔平及其控制的曲水信佳合計持股下降為 17.91%，龐升東為 5.86%。而龐升東及其一致行動人上海瑞度還計畫從今年 7 月 25 日起的 6 個月內減持 2390 萬股。

9 月 29 日，二三四五又發公告，信佳科技與包叔平減持不超過公司股份的 5%，也就是 1.64 億股。公告指出，包叔平目前直接和間接控制公司股份的表決權比例相對較低，同時公司的股權結構較為分散，若本次減持計畫實施完成，可能導致公司出現無實際控制人的情形。